Dinâmica da Liderança do Fed
Alguns colegas acreditam que a discordância de Waller é sua melhor chance de manter sua candidatura para suceder Powell quando seu mandato terminar. Waller expressou abertamente interesse nesta posição, indicando que as ações desta semana podem ser cruciais para suas perspectivas futuras. A dinâmica política dentro do Fed apresenta riscos potenciais à sua estabilidade. A possibilidade de uma discordância motivada politicamente na reunião do FOMC de hoje introduz um novo tipo de risco. Agora temos que considerar a possibilidade de que a política do Fed possa se tornar menos previsível e ligada a ciclos políticos. Esse tipo de incerteza geralmente leva a uma maior volatilidade nas próximas semanas. Diante disso, devemos observar os mercados de opções, onde a volatilidade pode estar subvalorizada. O Índice MOVE, que mede a volatilidade no mercado de títulos, tem estado relativamente calmo neste mês após o último relatório do IPC mostrar que a inflação central diminuiu para 2,8%. Uma discordância, especialmente uma vista como política, poderia facilmente causar um aumento na volatilidade das taxas de juros, tornando as posições longas em opções atraentes.Implicações Potenciais para o Mercado
As chances de um corte nas taxas na reunião de setembro são atualmente baixas, com a Ferramenta CME FedWatch mostrando apenas 15% de probabilidade. Uma forte discordância do governador Waller poderia fazer o mercado reconsiderar o caminho para as taxas mais tarde neste ano. Isso poderia criar oportunidades em contratos futuros do SOFR e do Fed Funds para dezembro de 2025 e além. Assistimos a uma situação semelhante em 2018, quando ataques políticos à independência do Fed coincidiram com uma acentuada queda no mercado e um VIX que disparou acima de 35. Embora a história não se repita exatamente, serve como um bom lembrete de como os mercados reagem a esse tipo específico de incerteza. Comprar algumas opções de venda baratas, que estão fora do dinheiro, em índices principais poderia ser uma proteção sensata. Esse desenvolvimento também poderia pesar sobre o dólar americano. Um Fed que é percebido como potencialmente mais flexível tende a ser negativo para sua moeda. Vender o dólar contra moedas onde o banco central se mantém mais restritivo poderia se tornar um comércio mais popular. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
