O par USDCAD permanece estável, pois os dados econômicos fracos dos EUA e do Canadá se equilibraram. O USD enfraqueceu após um relatório fraco de NFP, com as expectativas do mercado agora inclinando-se para três cortes de taxa até o final do ano, totalizando 70 pontos base. Há uma chance de 10% de um corte de 50 pontos base em setembro, dependendo de um relatório fraco de CPI na quinta-feira, que poderia enfraquecer ainda mais o USD antes da reunião do FOMC. O dólar americano está geralmente oscilando, com apostas de que o Federal Reserve adotará uma postura mais suave pesando bastante, possivelmente devido a uma posição vendedora excessiva. Uma atividade econômica forte poderia alterar as expectativas de cortes futuros nas taxas e dar suporte ao dólar, embora a tendência atual se incline para baixo sem dados mais fortes. Do lado canadense, dados de emprego fracos levaram a uma venda ampla do CAD, com o mercado precificando um corte nas taxas em setembro e um adicional de 44 pontos base até o final do ano, apesar das pressões de inflação subjacentes e um mercado de trabalho em declínio.

Tecnicamente para USDCAD

Tecnicamente, o par USDCAD está mostrando padrões em múltiplos prazos. No gráfico diário, rejeições em torno do nível 1.3860 sugerem um padrão de cabeça e ombros, precisando de uma quebra abaixo de 1.3720 para confirmação. Os gráficos de 4 horas e 1 hora indicam uma ação contida com risco definido e movimentos potenciais direcionando-se para 1.40 ou para baixo, em direção a 1.3550. Catalisadores futuros incluem os relatórios de PPI e CPI dos EUA, dados sobre pedidos de seguro-desemprego e o relatório de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan. Com base no atual impasse no USDCAD, vemos o par comprimido entre níveis-chave. Os fracos números de empregos dos EUA da última sexta-feira, que mostraram que as Folhas de Pagamento não Agrícolas adicionaram apenas 155.000 empregos em agosto de 2025, amplificaram as apostas em cortes do Federal Reserve. Isso cancelou efetivamente a pressão do fraco relatório de emprego do Canadá, deixando o par sem direção por enquanto. O mercado já precificou cerca de 70 pontos base de cortes do Fed até o final de 2025, uma mudança dramática que se construiu ao longo do último trimestre. Essa postura suave é a principal força que pesa sobre o dólar americano, especialmente após o relatório de CPI de agosto de 2025 mostrar a inflação central desacelerando para uma taxa anual de 2.8%. No entanto, com tanto alívio já esperado, podemos estar em um momento de pessimismo máximo para o dólar.

Perspectiva Econômica Canadense

Do lado canadense, a situação é precária após a Statistics Canada relatar uma perda líquida de 20.000 empregos e um aumento na taxa de desemprego para 6.3% em agosto de 2025. Isso fixou as expectativas de um corte nas taxas do Banco do Canadá em outubro, limitando qualquer força do dólar canadense. O banco central agora está preso entre um mercado de trabalho em enfraquecimento e uma inflação que ainda não está totalmente sob controle. Para traders de derivativos, esta configuração antes dos dados de inflação dos EUA desta semana sugere uma estratégia de volatilidade. A clara faixa entre 1.3720 e 1.3860 torna uma opção estrangulação uma estratégia interessante. Ao comprar tanto uma opção de compra acima de 1.3860 quanto uma opção de venda abaixo de 1.3720, um trader pode lucrar com um movimento brusco em qualquer direção após a divulgação dos dados. Se o próximo relatório de CPI dos EUA na quinta-feira vier mais fraco do que o esperado, esperamos uma quebra decisiva abaixo do nível de suporte de 1.3720. Isso provavelmente confirmaria um padrão de cabeça e ombros bearish que temos acompanhado se desenvolver desde julho de 2025. Um movimento como esse direcionaria nosso foco para a área de 1.3550 como o próximo alvo lógico. Por outro lado, um número de inflação inesperadamente alto poderia forçar os mercados a rapidamente reduzir suas expectativas de corte do Fed, desencadeando uma forte alta do dólar americano. Nesse cenário, uma quebra acima da resistência significativa de 1.3860 seria nosso sinal para antecipar um movimento sustentado para cima. O próximo grande alvo para os compradores se tornaria então a marca psicologicamente importante de 1.4000.

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