USD/SGD avançou levemente, com a força ampla do dólar americano combinada a um sentimento de risco mais fraco após uma liquidação em ações de tecnologia e ligadas a IA. O par foi visto pela última vez em 1,2970, com o momentum diário descrito como altista e o Índice de Força Relativa (RSI) em território de sobrecompra. Espera-se consolidação no curto prazo próximo ao topo do intervalo, com resistência indicada em 1,2980 (76,4% de Fibonacci) e 1,3030, enquanto o suporte está em 1,29 (retração de 61,8% de Fibonacci da máxima de dezembro até a mínima de 2026) e em 1,2840/50, onde a média móvel de 200 dias (DMA) se alinha ao 50% de Fibonacci.
Os dados de inflação de maio de Cingapura vieram abaixo do esperado: o CPI cheio foi de 1,8% na comparação anual e o CPI de núcleo 1,4% na comparação anual, versus projeções de 1,9% e 1,5%, respectivamente. A alta em alimentos e em inflação de varejo e outros bens foi compensada por uma inflação menor em serviços, enquanto as pressões domésticas de custos foram descritas como em arrefecimento, à medida que os custos unitários de trabalho em serviços sobem mais lentamente e o consumo fica mais cauteloso. Com os preços globais de energia esfriando, os dados reduzem a urgência de aperto pelo MAS na reunião de política de julho se a inflação subjacente continuar desacelerando rumo ao 1S27, embora rendimentos mais altos dos Treasuries e um USD mais firme possam manter o USD/SGD sustentado.
Técnica do USD/SGD e Divergência de Política
A força do dólar americano, impulsionada pelo robusto relatório de emprego dos EUA da semana passada — que mostrou 210.000 novas vagas criadas em maio —, está empurrando o USD/SGD na direção da resistência-chave em 1,3000. Embora o momentum seja altista, o RSI em sobrecompra sugere que esse movimento pode estar perdendo fôlego, criando uma fase de consolidação tensa. Acompanhamos esses sinais técnicos de perto em busca de indícios de rompimento ou reversão.
Vemos uma divergência clara de política se consolidando entre EUA e Cingapura, o que favorece um USD/SGD mais alto. O núcleo do PCE dos EUA veio recentemente firme em 2,9%, mantendo pressão para o Fed sustentar os juros, enquanto a inflação de núcleo de Cingapura acabou de imprimir 1,4%, mais fraca do que o esperado. Isso dá pouca razão à Autoridade Monetária de Cingapura (MAS) para endurecer sua postura na próxima reunião de julho.
Estratégias de Trading e Hedge para USD/SGD
Diante desse pano de fundo, acreditamos que comprar opções de compra (calls) de USD/SGD com strikes acima de 1,3000 e vencimento em agosto pode ser uma medida prudente. Essa estratégia permite que traders se beneficiem de um potencial rompimento, ao mesmo tempo em que limita o risco de baixa. Um bull call spread — por exemplo, comprar o strike 1,3000 e vender o strike 1,3050 — também pode reduzir o custo de entrada.
O suporte forte próximo de 1,2900, que se manteve diversas vezes desde março de 2026, apresenta outra oportunidade. Vemos valor em vender opções de venda (puts) fora do dinheiro, com strike em torno de 1,2850. Essa posição captura prêmio e lucraria se o par permanecer acima desse nível, em linha com a nossa visão de um par sustentado, e não em colapso.
Para quem já tem exposição a ativos baseados em Cingapura, o sentimento mais amplo de aversão a risco, destacado pela recente queda de 5% no Nasdaq, representa um risco. Recomendamos o uso de contratos a termo (forwards) de USD/SGD ou opções para fazer hedge contra maior fraqueza do SGD nas próximas semanas. Isso pode ajudar a proteger o valor em dólares americanos desses portfólios caso o dólar continue em rali.
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