USD/JPY avançou ligeiramente na sexta-feira, em condições de baixa liquidez por conta do feriado de Independência dos EUA, com o Dólar se estabilizando frente ao Iene japonês após a queda de quinta-feira, desencadeada por dados mais fracos do mercado de trabalho americano. O par era negociado perto de 161,30 no momento da escrita, após ter tocado mais cedo uma mínima de duas semanas em 160,49 na sessão asiática. O recuo veio após um relatório mais fraco do Payroll (Nonfarm Payrolls), que derrubou os rendimentos dos Treasuries à medida que o mercado reavaliou por quanto tempo o Federal Reserve consegue manter a política restritiva; mais tarde, o Dólar se recuperou conforme os traders ajustaram o posicionamento após a venda inicial.
No gráfico de quatro horas, USD/JPY estava em 161,29, praticamente sobre a SMA de 100 períodos em 161,29, o que aponta para um cenário neutro no curto prazo, com o preço em consolidação. A SMA de 20 períodos em 161,91 segue acima do spot e atua como resistência, enquanto o RSI, derivando em direção à faixa dos 40 médios, sugere perda de fôlego altista, e não condição de sobrevenda. A resistência imediata é vista em torno de 161,39 e depois perto da SMA de 20 períodos em 161,91; os suportes estão em 161,12, seguidos por 160,90 e 160,79, com um rompimento consistente para baixo favorecendo os vendedores.
Reação aos Dados de Emprego e Estratégias de Volatilidade
O relatório de Payroll abaixo do esperado, que mostrou criação de apenas 155 mil vagas contra consenso de 180 mil, mudou o cenário. Vemos o mercado fazendo uma pausa ao redor de 161,30 enquanto digere a notícia em meio ao pregão esvaziado do feriado. Essa consolidação abre uma oportunidade para usar opções e se posicionar para a maior incerteza nas próximas semanas.
Nossa visão principal é que o caminho de menor resistência para USD/JPY agora é de baixa, pois esses dados dão ao Federal Reserve margem para pivotar em direção a cortes de juros. Os mercados futuros agora precificam 75% de probabilidade de corte na reunião de setembro, acima de apenas 50% antes do relatório de empregos. Assim, buscamos comprar opções de venda (puts) com vencimentos no fim de julho ou em agosto, mirando um movimento em direção à faixa de 158–159.
Níveis de Suporte, Venda de Volatilidade e Riscos de Política
No entanto, o preço segue firme acima do suporte-chave perto de 160,80, mostrando que o mercado ainda não está pronto para uma liquidação em larga escala. Essa indecisão torna a venda de volatilidade um play atrativo no curto prazo, por exemplo via iron condor ou um short strangle centrado em torno de 161,50. Essa posição se beneficiaria caso o par permaneça lateralizado, enquanto aguardamos os dados cruciais do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) na próxima semana.
Também precisamos permanecer atentos ao risco de intervenção das autoridades japonesas, que historicamente passa a ser uma ameaça acima do nível de 160. Um movimento súbito por parte dos oficiais pode provocar uma queda acentuada, tornando posições vendidas direcionais (outright) arriscadas. O uso de estratégias com risco definido, como spreads de puts, é a forma preferida para administrar esse risco de cauda específico.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
