Rates And Market Positioning
As taxas de **OIS** (swap de índices overnight, um contrato que troca juros “diários” por uma taxa fixa) de 1 e 2 anos na Índia subiram mais de 45 **pontos-base** (0,01 ponto percentual) cada desde o início do conflito em 28 de fevereiro. O rendimento do título de 10 anos subiu 11 pontos-base até segunda-feira e depois devolveu parte do movimento, e os **swaps** (contratos de troca de juros) indicam quase duas altas do RBI em 12 meses. O **WTI** (petróleo referência dos EUA) foi negociado perto de US$ 82,30 por barril no horário asiático. O plano da IEA seria maior que os 182 milhões de barris liberados em 2022, enquanto os riscos no **Estreito de Hormuz** (rota marítima crítica para transporte de petróleo) podem limitar a queda do petróleo. O dólar dos EUA pode ganhar força por demanda de **porto seguro** (busca por ativos considerados mais seguros em crise) com novas notícias do conflito, além da divulgação do **CPI** (índice de preços ao consumidor, medida de inflação) dos EUA e do **PCE** (gasto do consumidor, outro indicador de inflação) na sexta-feira. O USD/INR ficou perto de 92,30, com **resistência** (nível onde o preço costuma parar de subir) em 92,81, **suporte** (nível onde o preço costuma parar de cair) em 92,06 e depois 91,30; o **RSI de 14 dias** (indicador de força do movimento de preço) ficou na faixa dos 60.Lessons From Last Year
Em 2025, o mercado de swaps indicava quase duas altas completas de juros pelo RBI. Porém, como a inflação esfriou mais rápido do que o esperado no fim de 2025, o RBI manteve os juros, e segue assim neste ano. Essa diferença entre o que o mercado “precificou” e o que o banco central fez recomenda cautela antes de apostar em mudanças muito fortes na política agora. A busca por porto seguro no dólar durante o conflito de 2025 foi forte, mas passageira. Agora, o foco voltou para o **diferencial de juros** (diferença entre juros de dois países). Os dados recentes de **payroll** (relatório de empregos fora do setor agrícola dos EUA) mostraram 215.000 vagas no mês passado, mantendo o **Federal Reserve** (banco central dos EUA) com postura **hawkish** (mais inclinada a subir juros para conter inflação). Isso sugere que posições compradas em dólar via **opções de compra (call options)** no USD/INR podem ser interessantes, mesmo sem o medo geopolítico do ano passado. Com a **volatilidade implícita** (volatilidade “esperada” pelo mercado, embutida no preço das opções) mais baixa, vender **strangles** (estratégia com venda de uma call e de uma put em preços diferentes, para ganhar o prêmio se o preço ficar numa faixa) com strikes em 83,75 e 85,25 pode ser uma estratégia para receber **prêmio** (valor pago na negociação de opções) nas próximas semanas. Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.
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