USD/CNH permaneceu em faixa após subir até 6,8195 e depois recuar. O UOB disse que o par oscilou entre 6,7982 e 6,8094 e terminou em 6,8044, alta de 0,04%, deixando o momentum praticamente inalterado. Com base nisso, o banco manteve sua projeção de intervalo no curto prazo de 6,7950 a 6,8100.
Na visão de 1–3 semanas, o UOB manteve um viés construtivo, ao mesmo tempo em que reconheceu que o momentum de alta perdeu força desde o fim de junho. O banco afirmou que um movimento em direção a 6,8300 segue possível, desde que 6,7900 continue se mantendo como suporte. No horizonte de 1–3 meses, acrescentou que seria necessário um rompimento acima da EMA de 21 semanas em 6,8430 para confirmar uma recuperação sustentada.
Negociação em Faixa Persiste em Meio à Baixa Volatilidade
Estamos vendo o USD/CNH preso em um canal estreito, e esperamos que continue negociando entre 6,7950 e 6,8100 no curtíssimo prazo. Dados recentes corroboram esse período de calmaria, já que a volatilidade implícita de 1 mês do par caiu para a mínima do ano, em apenas 3,8%. Isso sugere que o mercado não está precificando movimentos relevantes nas próximas semanas.
Apesar da tranquilidade, nosso viés subjacente segue apontando para um dólar mais forte. A mais recente leitura oficial do PMI industrial da China para junho veio decepcionante, em 49,7, indicando leve contração e pressionando o yuan. Isso contrasta com os dados recentes de inflação PCE dos EUA, que permaneceram teimosamente acima da meta do Fed, reforçando o argumento em favor de um dólar firme.
Estratégias de Trading e Principais Níveis de Risco
Para traders, esse ambiente de baixa volatilidade oferece uma oportunidade de vender opções de curto prazo. Acreditamos que a venda de strangles com strikes em torno de 6,7900 e 6,8150 pode ser uma estratégia viável para capturar prêmio enquanto o par segue lateralizado. O objetivo é lucrar com a falta de movimento nos próximos dias.
No entanto, vemos o risco de o dólar romper para cima nas próximas três semanas. Por isso, devemos considerar a compra de opções de compra (calls) baratas, fora do dinheiro (out-of-the-money), para nos posicionarmos para um possível movimento em direção a 6,8300. Uma call de 2 semanas com strike em 6,8300 é uma forma eficiente de capturar esse potencial de alta sem custo inicial significativo.
Nosso principal nível de risco é o forte suporte em 6,7900. Um rompimento decisivo abaixo desse ponto invalidaria nossa visão positiva para o dólar e exigiria desmontar quaisquer posições altistas. Monitoraremos esse nível de perto como nosso principal gatilho para reavaliar a estratégia.
Olhando mais adiante, uma alta sustentada precisaria superar a média móvel de 21 semanas, atualmente perto de 6,8430. Se nossa meta inicial de 6,8300 for atingida, veremos um rompimento dessa média de prazo mais longo como sinal de uma recuperação do dólar mais relevante e duradoura. Até lá, operaremos a faixa com leve viés de alta.
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