USD/CHF recuou na quinta-feira, com queda de 0,34% na sessão norte-americana, à medida que a alta de seis dias do dólar perdeu fôlego junto com a redução dos rendimentos dos Treasuries, apesar de um forte dado de inflação do núcleo do PCE nos EUA. O par era negociado abaixo de 0,8100 após tocar a máxima do ano de 0,8139 na quarta-feira, com a ação do preço agora sugerindo um possível sinal de reversão.
Do ponto de vista técnico, a recente escalada produziu um padrão de “topo em pinça” (tweezer top), apontando para o risco de uma correção em direção a 0,8000. O momentum ainda é descrito como altista, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) avançou acima de 70, e a queda subsequente indica que os vendedores estão ganhando tração. O suporte inicial está em 0,8050 e depois em 0,8000; se esse patamar ceder, a atenção se volta para 0,7910, onde a mínima diária de 17 de junho converge com a média móvel simples (SMA) de 200 dias. A resistência é vista em 0,8100, com um movimento de volta acima desse nível colocando 0,8139 no radar, antes de 0,8200.
Sinais técnicos apontam para fraqueza no curto prazo
Diante da perda de impulso do USD/CHF, vemos a formação de “topo em pinça” como um sinal claro de potencial fraqueza no curto prazo. A incapacidade do par de sustentar ganhos acima de 0,8100, mesmo com dados fortes de inflação nos EUA, sugere que o rali recente está exaurido. Esse arranjo técnico oferece uma oportunidade clara para posições baixistas nas próximas semanas.
Avaliamos que traders de derivativos deveriam considerar a compra de opções de venda (puts) com preços de exercício (strikes) em ou abaixo dos níveis de suporte de 0,8050 e 0,8000. Vencimentos em julho de 2026 e agosto de 2026 dariam tempo suficiente para que essa correção esperada se materialize. O RSI recuando a partir de níveis de sobrecompra acima de 70 reforça ainda mais essa visão baixista para o curto prazo.
Dados de mercado e paralelos históricos sustentam viés baixista
Essa visão é reforçada pelos dados atuais de mercado. Apesar de o núcleo do PCE dos EUA de maio de 2026 ter sido divulgado hoje acima do esperado, em 3,1%, o rendimento do Treasury de 10 anos recuou de forma inesperada para 4,21%. Essa divergência sugere que os mercados podem estar mais preocupados com uma possível desaceleração, o que reduz a atratividade do dólar.
Além disso, comentários recentes com viés mais duro (hawkish) do Banco Nacional Suíço (SNB) sobre conter a inflação adicionam um motivo fundamental para a força do franco suíço. Para quem busca uma estratégia mais conservadora, vender um spread de call em baixa (bear call spread) com strike vendido acima da máxima do ano de 0,8139 pode ser eficaz. Essa estratégia lucra se o par cair, ficar de lado ou até subir levemente, desde que permaneça abaixo dessa resistência-chave.
Já vimos esse padrão antes no USD/CHF. Uma configuração semelhante ocorreu no quarto trimestre de 2023, quando um rali forte levou o RSI a uma leitura de sobrecompra, seguido por uma correção relevante de várias semanas, de mais de 4%. A história sugere que, quando o momentum muda após uma corrida tão forte, o recuo pode ser rápido e profundo.
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