O dólar norte-americano recuou ligeiramente face ao franco suíço na terça-feira, com o USD/CHF a negociar nos 0,7946, numa altura em que os mercados ponderavam um otimismo cauteloso em torno de um potencial acordo EUA-Irão, em contraponto com o posicionamento antes da decisão da Reserva Federal. O Presidente Donald Trump afirmou no G7 que as conversações com Teerão tinham passado para uma “segunda fase”, enquanto notícias referiam um enquadramento que envolveria a libertação de 24 mil milhões de dólares em ativos iranianos congelados em troca de navegação sem portagens através de Ormuz. As atenções viram-se depois para quarta-feira, quando a Fed conclui a sua primeira reunião de política monetária sob a liderança do presidente Kevin Warsh, com a decisão sobre as taxas de juro e as projeções económicas atualizadas.
A ação do preço manteve um tom ligeiramente baixista no curto prazo, com uma possível formação de Cabeça e Ombros em destaque. O RSI recuou novamente para a zona intermédia dos 40, enquanto o MACD permanece marginalmente negativo. Os traders estão a observar o suporte entre 0,7900 e 0,7930, incluindo 0,7930 (mínimo de segunda-feira), bem como a linha de pescoço perto de 0,7915, com um objetivo medido em torno de 0,7845; abaixo disso, são referidos os mínimos de 4 e 5 de junho perto de 0,6870. Do lado positivo, a resistência situa-se em 0,7960–0,7970 e uma rutura em alta deslocaria a atenção para 0,8013.
Enquadramento Fundamental e Macroeconómico
Estamos a assistir a um abrandamento do dólar norte-americano face ao franco suíço, com os vendedores a testarem uma zona de suporte crucial entre 0,8900 e 0,8920. O alívio das tensões comerciais entre os EUA e a União Europeia está, por agora, a limitar o apelo do dólar enquanto ativo de refúgio. No entanto, a cautela generalizada antes da reunião da Reserva Federal desta semana está a impedir que o par caia mais.
A Fed enfrenta um quadro económico misto, uma vez que os payrolls não agrícolas do mês passado acrescentaram 150.000 postos de trabalho, abaixo do esperado, e bem aquém da média de 240.000 registada no primeiro trimestre de 2026. Embora o mais recente relatório do IPC tenha mostrado a inflação homóloga a abrandar para 2,8%, continua acima do objetivo de 2% da Fed. Esta quarta-feira estaremos atentos a qualquer deslocação mais dovish nas projeções económicas da Fed.
Perspetiva Técnica e Estratégias de Trading
Do ponto de vista técnico, o gráfico do USD/CHF parece estar a formar um padrão de Cabeça e Ombros, que frequentemente sinaliza uma inversão de tendência em baixa. O foco está na linha de pescoço desse padrão, localizada em torno do suporte de 0,8915. Uma rutura clara abaixo desta área poderá desencadear uma venda mais pronunciada em direção aos mínimos de maio perto de 0,8850.
Para as próximas semanas, consideramos que a compra de opções put com preço de exercício em torno de 0,8900 é uma estratégia sensata. Esta posição permite aos traders beneficiar de uma potencial queda abaixo do suporte-chave após a reunião da Fed. A volatilidade implícita deverá aumentar à medida que se aproxima o anúncio, pelo que montar posições atempadamente poderá ser vantajoso.
Por outro lado, é necessário respeitar a resistência imediata na zona de 0,8980. Um movimento decisivo acima deste nível negaria o cenário baixista e invalidaria o padrão de Cabeça e Ombros. Nesse caso, a estratégia passaria para a compra de opções call, com objetivo num novo teste ao máximo do início de junho em 0,9030.
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