USD/CHF avançou na segunda-feira após dados mais fracos de inflação na Suíça e uma modesta recuperação do Dólar americano pressionarem o Franco. O par era negociado perto de 0,8109, alta de 0,38% na sessão, à medida que o CPI de julho na Suíça permaneceu contido, com a inflação cheia em 0,4% na comparação anual, ante 0,5% em junho, enquanto o CPI núcleo ficou em 0,3% pelo quarto mês consecutivo. Com a taxa de juros em 0,00%, o pano de fundo aponta para pressão limitada no curto prazo sobre o Banco Nacional Suíço (SNB) para apertar a política monetária, enquanto o Franco tem sido a moeda de pior desempenho entre as do G10 até aqui neste trimestre.
Nos EUA, o Dólar se estabilizou após a venda forte da semana passada ligada à intervenção coordenada de Washington e Tóquio para conter a fraqueza do Iene, enquanto dados mais firmes do ISM de manufatura deram suporte. O Índice Dólar (DXY) era negociado ao redor de 99,96 após se recuperar de 99,42, o menor nível desde 15 de junho. Tecnicamente, USD/CHF volta a testar sua média móvel simples (SMA) de 21 dias perto de 0,8110 e permanece acima da SMA de 50 dias em 0,8038 e da SMA de 100 dias em 0,7955; o RSI (14) está perto de 52,5 e o MACD segue negativo. A resistência é vista em 0,8200, enquanto camadas de suporte incluem 0,8110, 0,8038, 0,8000 e 0,7955.
Divergência de Política Monetária Impulsiona Oportunidade de Operações com Derivativos
Vemos uma configuração atraente para traders de derivativos em USD/CHF nas próximas semanas devido à forte divergência de política monetária entre EUA e Suíça. Com a inflação cheia suíça recuando para apenas 0,4% em julho, o SNB tem pouco incentivo para elevar os juros a partir de níveis próximos de zero. Ao mesmo tempo, um ISM de manufatura dos EUA acima do esperado e um DXY se estabilizando ao redor de 99,96 sugerem que o dólar está encontrando um piso consistente.
Estratégias com Opções e Níveis Técnicos-Chave
Dado esse cenário, recomendamos que traders de derivativos se posicionem para um movimento gradual de alta em USD/CHF. A venda de opções de venda (puts) fora do dinheiro (OTM), com strikes abaixo do suporte-chave em 0,8000, permite capturar prêmio de forma recorrente enquanto se aproveita da fraqueza do Franco suíço, a pior moeda do G10 neste trimestre. Alternativamente, montar bull call spreads mirando a resistência em 0,8200 oferece uma forma de risco definido para capturar a tração altista gradual.
É necessário monitorar de perto a SMA de 21 dias perto de 0,8110, pois um fechamento diário limpo acima desse nível provavelmente acionará um movimento mais rápido em direção a 0,8200. A ação histórica de preços mostra que, quando o DXY se sustenta acima da região de suporte relevante em 99,00, pares centrados no USD tendem a construir bases confiáveis para ralis de várias semanas. Se USD/CHF romper abaixo da média móvel de 50 dias em 0,8038, devemos ajustar as posições e apertar os parâmetros de risco para proteger contra uma correção mais profunda.
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