USD/CHF subiu ao maior nível desde junho de 2025 após uma reportagem da Bloomberg afirmar que o Banco Nacional Suíço (SNB) poderia manter sua taxa básica em zero até o fim de 2027. Mais tarde, o SNB se recusou a comentar, segundo a Reuters. O par era negociado perto de 0,8187, estendendo os ganhos pela sexta sessão consecutiva, enquanto a inflação suíça permanece dentro da faixa de estabilidade de preços do SNB, de 0% a 2%, apesar da alta do petróleo desde o início da guerra entre EUA e Irã.
As expectativas de política monetária seguem divergindo. Os mercados esperam que o Federal Reserve mantenha os juros inalterados na quarta-feira, em 3,50%–3,75%, embora a precificação indique 33% de chance de alta imediata, enquanto uma elevação em setembro é vista em cerca de 81% na ferramenta CME FedWatch. O Índice do Dólar (DXY) estava em torno de 101,47 após se recuperar da mínima intradiária de 101,12, depois de uma pressão anterior ligada a uma breve pausa nos ataques, que mais tarde deu lugar a uma cautela renovada com o enfraquecimento das perspectivas de um acordo de paz.
Recomendação de Trade e Vetores do Mercado
Recomendamos que traders de derivativos se posicionem para um movimento adicional de alta em USD/CHF por meio de opções de compra (calls) ou posições compradas em contratos futuros nas próximas semanas. O par cambial está sendo negociado em torno de 0,8187, marcando o maior nível desde junho de 2025 após uma forte sequência de seis pregões de alta. Com rumores de que o Banco Nacional Suíço manterá a taxa básica em 0% até o fim de 2027, o caminho de menor resistência para o par segue claramente apontando para cima.
O principal vetor para esse trade é o aumento do diferencial de juros, especialmente com o Federal Reserve mantendo a taxa de referência em um patamar elevado de 3,50%–3,75%. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, já há 81% de probabilidade de uma alta de juros pelo Fed em setembro, além de 33% de chance de um aumento surpresa nesta quarta-feira. Sugerimos a compra de calls de curto prazo antes do anúncio do Fed na quarta-feira para capturar a volatilidade potencial e se beneficiar de uma surpresa mais “hawkish” (dura).
Dinâmica de Porto Seguro e Gestão de Risco
Embora tanto o dólar quanto o franco sejam portos seguros tradicionais, a guerra em curso entre EUA e Irã está favorecendo fortemente o dólar. Além disso, o Banco Nacional Suíço tem um histórico bem documentado de intervenções no mercado de câmbio, tendo anteriormente gasto bilhões de francos para evitar uma valorização excessiva da moeda. Esse “teto” implícito para o franco suíço limita o risco de queda para traders que mantêm posições compradas em USD/CHF.
Com o Índice do Dólar se recuperando para 101,47, acreditamos que o dólar tem o suporte estrutural necessário para impulsionar o USD/CHF em direção ao nível de 0,8300. Os traders devem definir stops de proteção logo abaixo do suporte de 0,8100, para se proteger contra qualquer avanço diplomático repentino no Oriente Médio. O uso de estratégias de call spread também pode ajudar a reduzir o custo de entrada, ao mesmo tempo em que protege contra mudanças súbitas no sentimento do mercado.
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