USD/CHF era negociado em torno de 0,8070 na Ásia na segunda-feira, estendendo um segundo dia de ganhos, mesmo com o franco encontrando suporte antes da divulgação do saldo comercial da Suíça de junho. O Banco Nacional Suíço (SNB) afirmou que sua perspectiva de inflação de médio prazo permanece, em linhas gerais, inalterada, mas a ata apontou maior cautela à medida que as tensões geopolíticas elevam os riscos de inflação no curto prazo. O SNB também reiterou que está pronto para intervir nos mercados de câmbio para evitar a valorização excessiva da moeda e salvaguardar a estabilidade de preços.
O tom do par foi influenciado por um dólar americano mais fraco, apesar do agravamento das hostilidades entre EUA e Irã, após Washington realizar a nona noite consecutiva de ataques e autoridades iranianas afirmarem que qualquer cessar-fogo havia efetivamente colapsado, elevando o risco de interrupções em vias navegáveis regionais estratégicas. O mercado espera que o Federal Reserve mantenha os juros inalterados na próxima reunião; no entanto, a precificação do CME FedWatch indica probabilidade de 61,4% de alta de juros em setembro. Em paralelo, métricas de comunicação do Fed ganharam força: o score do FXS Speechtracker para Hammack foi de 7,2/10 versus média histórica de 6,6/10, enquanto o FXS Fed Sentiment Index subiu 2,06 pontos, para 128,64.
Volatilidade do Franco Suíço e Dinâmica do Saldo Comercial
Estamos acompanhando de perto o franco suíço à medida que se fortalece frente ao dólar americano, negociado próximo ao nível-chave de 0,8070 antes dos próximos dados de saldo comercial da Suíça. Diante do atrito geopolítico no Oriente Médio e da ameaça de interrupções em corredores de energia, esperamos que a demanda por ativos de proteção (safe haven) mantenha o franco altamente volátil. Operadores de derivativos devem se preparar para mudanças bruscas, especialmente com o Banco Nacional Suíço pronto para intervir caso a moeda se aprecie rápido demais.
Para lidar com esse cenário, sugerimos o uso de straddles com opções ou estratégias de volatilidade de curto prazo em USD/CHF para capturar movimentos repentinos sem precisar definir uma direção. Dados históricos mostram que os superávits comerciais suíços frequentemente surpreendem para cima, com o saldo recentemente ficando, em média, acima de CHF 4 bilhões por mês, o que muitas vezes desencadeia compra imediata de franco. Os traders também devem monitorar indicadores econômicos da Zona do Euro, já que a correlação entre o euro e o franco suíço historicamente fica acima de 90%.
Perspectiva do Federal Reserve e Estratégia para o Dólar
Do outro lado do par, o dólar americano encontra suporte subjacente em comentários cada vez mais hawkish (duros) por parte do Federal Reserve. Embora a expectativa seja de manutenção dos juros na próxima reunião, o mercado de futuros embute probabilidade de 61,4% de uma alta em setembro. Recomendamos que operadores de derivativos considerem opções de compra (calls) sobre o dólar para fazer hedge contra essa guinada mais hawkish, particularmente se os próximos indicadores de inflação dos EUA continuarem surpreendendo para cima.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
