USD/CAD subiu mais de 1% neste mês, estendendo o movimento iniciado em 1,3757 em 8 de setembro e rompendo acima do topo de seu canal de alta perto de 1,3880. O par é negociado em torno de 1,4020, nível visto como um possível teto no curto prazo, enquanto 1,4100 permanece como a próxima referência e 1,4200 atua como uma barreira psicológica adicional. No pano de fundo dos EUA, a mais recente alta de juros em tom hawkish do Federal Reserve e as expectativas de aperto adicional têm sustentado o dólar, com o DXY se mantendo ao redor de 100,00. Com uma agenda de dados dos EUA relativamente leve nesta semana, há poucas divulgações programadas com potencial para forçar uma mudança imediata de direção.
No Canadá, os dados recentes de inflação vieram, em linhas gerais, em linha com as expectativas, com a inflação cheia em 3,0% e o CPI-trim inalterado em 1,9%. O petróleo também tem sido um vento contrário para o dólar canadense, já que o WTI recuou com força após ter negociado recentemente acima de US$ 107 por barril. Indicadores de tendência seguem apontando para cima, com o Average Directional Index em torno de 48, acima do patamar de 25 frequentemente usado para caracterizar uma tendência forte. Uma reversão provavelmente exigiria uma mudança clara na postura de política do Banco do Canadá ou uma reavaliação do caminho de aperto do Fed.
Estratégias de negociação com derivativos e perspectiva técnica
Acreditamos que operadores de derivativos devem alinhar suas carteiras ao forte impulso de alta que atualmente impulsiona o par USD/CAD. Dado o Average Directional Index (ADX) excepcionalmente alto, em 48, o que indica uma tendência extremamente forte, recomendamos a compra de opções de compra (calls) de curto prazo mirando o nível de 1,4100. Os traders também podem utilizar estruturas de bull call spread para aproveitar esse movimento enquanto delimitam o risco máximo.
Nossa visão é sustentada pela correlação histórica entre o dólar canadense e o petróleo WTI, que normalmente gira em torno de -0,75. Com o recuo significativo do petróleo em relação ao pico recente acima de US$ 107 por barril, o “Loonie” perdeu seu principal suporte fundamental. Essa fraqueza na commodity, historicamente, acelera movimentos de alta do USD/CAD, criando um ambiente ideal para posições compradas em contratos futuros.
Diferenciais de juros, gestão de risco e alvos de alta
Além disso, estamos acompanhando de perto o aumento do diferencial de juros, à medida que o Índice do Dólar (DXY) permanece resiliente ao redor da marca de 100,00. Enquanto a inflação subjacente CPI-trim do Canadá segue estável em 1,9%, o tom hawkish do Federal Reserve mantém os rendimentos dos Treasuries elevados. Essa vantagem de yield, historicamente, direciona capital para longe do dólar canadense e em direção ao dólar americano.
Para gestão de risco nas próximas semanas, sugerimos posicionar stops de proteção logo abaixo do nível-chave de rompimento em 1,3880. Se o par estacionar temporariamente na resistência de 1,4020, os traders devem encarar eventuais recuos modestos como oportunidades de compra, e não como reversão de tendência. Esperamos que o mercado busque a barreira psicológica de 1,4200 assim que a fase atual de consolidação for superada.
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