USD/CAD caiu pela segunda sessão consecutiva, sendo negociado perto de 1,4200 no pregão asiático de sexta-feira, à medida que o dólar canadense, ligado a commodities, ganhou suporte com a alta do petróleo. O petróleo avançou após um suposto ataque com projétil contra um navio de carga próximo a Omã interromper os esforços de evacuação das Nações Unidas no Estreito de Hormuz e reacender preocupações com o fornecimento global de energia.
A situação se agravou após o fechamento de quinta-feira, quando dois funcionários dos EUA disseram que forças iranianas haviam disparado contra o navio enquanto ele transitava pelo estreito, e autoridades iranianas alertaram que a segurança de embarcações operando fora das rotas designadas de Hormuz não estava mais garantida. Ainda assim, as perdas em USD/CAD foram limitadas, já que o dólar americano encontrou suporte nas expectativas de uma política mais restritiva do Federal Reserve: o CME FedWatch indica uma probabilidade de 63,4% de alta de juros na reunião de 15–16 de setembro. Dados de inflação também sustentaram o dólar, com o PCE cheio em 4,1% na comparação anual em maio, versus 3,3% em abril, enquanto o núcleo do PCE subiu para 3,4% de 3,3%.
Forças Opostas do Dólar: Petróleo e Política do Fed
Vemos o par USD/CAD preso em um cabo de guerra ao redor do nível de 1,4200 em 26 de junho de 2026. O dólar canadense está ganhando força com a disparada do petróleo, que foi impulsionado por novos riscos geopolíticos no Estreito de Hormuz. Isso é diretamente contrabalançado por um dólar americano forte, à medida que os mercados passam a precificar com mais convicção uma alta de juros do Federal Reserve em setembro.
O suporte ao dólar canadense é significativo, com o petróleo West Texas Intermediate (WTI) agora sendo negociado acima de US$ 95 por barril após o recente ataque a embarcações próximo a Omã. O cenário fica ainda mais apertado com o relatório da EIA da semana passada indicando uma queda maior do que o esperado nos estoques de petróleo bruto dos EUA, reforçando a tese altista para o petróleo. Como o Canadá é um grande exportador de petróleo, isso oferece um sólido piso fundamental para o CAD.
Perspectiva de Mercado: Volatilidade Favorecida em Meio à Incerteza
Do outro lado, o argumento para um USD mais forte ganha tração devido à resiliência da inflação nos EUA, com o núcleo do PCE mais recente mantendo-se firme em 3,4%. A probabilidade de 63,4% de alta em setembro refletida no mercado futuro indica a convicção de que o Fed precisa agir. As atenções agora se voltam para o próximo relatório de empregos de julho, que pode confirmar ou desafiar essa leitura mais hawkish.
Esse conflito fundamental torna difícil prever a direção, e entendemos que a melhor resposta é operar a própria expectativa de aumento da volatilidade. A volatilidade implícita de um mês para USD/CAD já subiu para uma máxima de três meses, sinalizando que o mercado de opções se prepara para um movimento relevante de preços. Vemos estratégias compradas em volatilidade, como a compra de um straddle ou strangle, como uma forma prudente de se posicionar para um possível rompimento em qualquer direção nas próximas semanas.
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