USD/CAD oscilou perto de 1,3835 na terça-feira, em baixa de 0,07%, já que a fraqueza em ambas as moedas deixou o par sem direção firme. O WTI caiu 3,35%, para cerca de US$ 81,75, depois que o presidente Donald Trump afirmou que a Marinha dos EUA removeu ou destruiu todas as minas em águas internacionais do Estreito de Ormuz, aliviando temores de risco de oferta e reduzindo o prêmio geopolítico. O petróleo mais barato pesou sobre o CAD, mas o USD também cedeu em um ambiente mais favorável ao risco, com o DXY recuando 0,05%, para perto de 98,95. Os dados dos EUA ofereceram suporte limitado: o índice de confiança do consumidor do Conference Board caiu para 89,4 em agosto, de 90,2 (revisado) em julho, enquanto o ADP NER Pulse mostrou ganhos médios de 11,75 mil empregos por semana no setor privado nas quatro semanas até 8 de agosto, versus 9,5 mil anteriormente.
O Canadá adicionou uma camada de política comercial, anunciando tarifas retaliatórias sobre cerca de US$ 20 bilhões em bens dos EUA a partir de 8 de setembro, abrangendo aproximadamente 700 produtos com alíquotas de 15%, 25% ou 50%, além de um pacote de apoio de C$ 7,5 bilhões. Do ponto de vista técnico, o USD/CAD era negociado a 1,3836, abaixo da resistência da tendência de baixa perto de 1,3858 e abaixo das médias móveis simples (SMAs) de 200 e 100 dias, em torno de 1,3843 e 1,3914, com o RSI perto de 37. A resistência é indicada em 1,4000, enquanto o suporte está em torno de 1,3732 e 1,3550; o Scotiabank citou uma estimativa de valor justo de 1,3842.
Volatilidade esperada e posicionamento de trade em torno do prazo das tarifas
À medida que nos aproximamos do prazo de 8 de setembro para as tarifas retaliatórias, esperamos um aumento da volatilidade no par USD/CAD. Historicamente, grandes disputas comerciais entre EUA e Canadá, como os anúncios de tarifas em 2018, provocaram movimentos rápidos de até 4% no par cambial. Operadores de derivativos devem se preparar para esse prazo iminente, priorizando opções de curto prazo em vez de manter posições à vista (spot) de longo prazo.
O dólar canadense mantém uma forte correlação histórica de aproximadamente 0,70 com o petróleo WTI, que acabou de recuar mais de 3% para perto de US$ 81,75. Como o “loonie” ainda não precificou totalmente essa queda repentina do petróleo, vemos uma oportunidade de comprar opções de compra (calls) de curto prazo em USD/CAD. Essa estratégia permite capturar a pressão baixista defasada sobre o dólar canadense, ao mesmo tempo em que limita o risco caso o petróleo volte a subir de repente.
Estratégias técnicas e de volatilidade para USD/CAD
No momento, o USD/CAD está limitado abaixo de níveis-chave de resistência técnica, incluindo sua média móvel de 200 dias em 1,3843 e a linha de tendência descendente em 1,3858. Com o Índice de Força Relativa (RSI) em fracos 37, o momentum imediato de alta é claramente insuficiente. Podemos tirar proveito dessa faixa limitada vendendo opções de compra (calls) fora do dinheiro (out-of-the-money) acima de 1,3900 para receber prêmio enquanto o par consolida.
A volatilidade implícita de 30 dias das opções de USD/CAD normalmente fica em torno de 6,2%, mas antecipamos que esse número suba à medida que a data de implementação das tarifas em setembro se aproxima. Para explorar esse aumento esperado da volatilidade, recomendamos a compra de straddles ou strangles, buscando lucrar com um rompimento forte em qualquer direção. Essa abordagem evita a necessidade de escolher um lado em um mercado que, no momento, é puxado por dados econômicos conflitantes.
A perda de fôlego da confiança do consumidor nos EUA, que caiu para 89,4 em agosto, está limitando o dólar e impedindo um rompimento altista mais limpo. Ao mesmo tempo, a média de 11,75 mil vagas semanais adicionadas por empregadores privados nos EUA ajudou a proteger o lado de baixa do “greenback”. Ao utilizar estratégias de spreads, é possível navegar esse ambiente econômico misto sem assumir um viés direcional forte.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
