USD/CAD reduziu os ganhos anteriores nesta quinta-feira, à medida que o Dólar americano perdeu fôlego apesar de os dados do Índice de Preços ao Produtor (PPI) de agosto indicarem pressões de preços mais firmes, enquanto a alta do petróleo deu suporte ao Dólar canadense. O par era negociado em torno de 1,3815 após tocar a máxima intradiária de 1,3835. O PPI dos EUA subiu 0,4% na comparação mensal, em linha com as expectativas e acima de 0,1% em julho, enquanto a taxa anual avançou para 5,4%, ante 5,3% projetado e 4,8% anteriormente. O PPI núcleo aumentou 0,2% na comparação mensal, abaixo dos 0,3% esperados e registrados anteriormente, e a medida anual do núcleo subiu para 4,6% a partir de 4,3%, em linha com as expectativas.
As expectativas para os juros seguiram no centro das atenções, com a ferramenta CME FedWatch indicando 64% de probabilidade de uma alta de 25 pontos-base pelo Federal Reserve na reunião de 15–16 de setembro, antes do CPI de sexta-feira. O índice do dólar (DXY) era negociado perto de 98,96 após máxima intradiária de 99,20, enquanto o rendimento do Treasury de 10 anos estava em torno de 4,92%, o maior desde novembro de 2023. O WTI era negociado perto de US$ 97,20 por barril, alta de mais de 8% nesta semana; separadamente, as probabilidades implícitas pelo mercado de as condições voltarem ao normal até o fim do ano no Estreito de Ormuz caíram para abaixo de 30%, ante mais de 50% anteriormente, e o USD/CAD chegou a cair brevemente abaixo de 1,38.
Oportunidades de Negociação de Volatilidade Antes da Decisão do Fed
Vemos uma oportunidade privilegiada para negociar volatilidade em USD/CAD à medida que nos aproximamos da decisão de juros do Federal Reserve na próxima semana. Com o mercado precificando 64% de chance de alta de juros e dados-chave de inflação chegando amanhã, as opções de curto prazo estão atualmente subprecificadas. Recomendamos comprar straddles para lucrar com movimentos bruscos de preço em qualquer direção, conforme esses eventos macroeconômicos críticos se desenrolam.
Táticas de Posicionamento para Traders de Derivativos
Embora o petróleo bruto esteja sendo negociado em patamar elevado, perto de US$ 97,20 por barril, devido às tensões no Oriente Médio, negociações comerciais ainda não resolvidas podem rapidamente empurrar o par USD/CAD em direção ao nível de 1,40. Esse atrito político significa que a força atual do Dólar canadense pode ser de curta duração. Traders de derivativos devem usar bull call spreads para se posicionar para uma alta do dólar, ao mesmo tempo em que se protegem contra quedas súbitas impulsionadas pelo petróleo.
Além disso, os rendimentos dos Treasuries de 10 anos dos EUA rondando 4,92% oferecem um piso fundamental forte para o Dólar americano. Sugerimos vender opções de venda (puts) fora do dinheiro no strike de 1,3700 para capturar uma renda recorrente de prêmio. Isso nos permite aproveitar os altos yields dos EUA enquanto o mercado permanece indeciso antes da reunião do Fed.
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