USD/CAD avançou na segunda-feira depois que os dados de inflação do Canadá de junho vieram mais fracos do que o previsto e o dólar americano se fortaleceu em mercados voláteis, pressionados pelas tensões no Oriente Médio. O par era negociado perto de 1,4045, alta de 0,17%. O IPC cheio recuou 0,4% na comparação mensal, ante a expectativa de queda de 0,2%, revertendo a alta de 1,0% em maio e registrando o maior recuo mensal desde dezembro de 2024. Na comparação anual, a inflação desacelerou para 2,8% ante 3,2%, ligeiramente abaixo da projeção de 2,9%, enquanto o núcleo do IPC do Banco do Canadá subiu 0,1% após 0,6% e a taxa anual do núcleo cedeu para 2,1% ante 2,2%. O BoC elevou sua projeção de inflação para 2026 para 2,5%, de 2,3%, e estimou retorno a 2% no início de 2027.
O petróleo e o dólar oscilaram à medida que mensagens via intermediários elevaram as perspectivas de conversas, antes de um relato de um bloqueio naval imediato dos houthis contra a Arábia Saudita. O WTI era negociado perto de US$ 81,00, abaixo de US$ 84,42, enquanto o índice do dólar (DXY) ficou em torno de 100,90 após mínima intradiária de 100,65, mantendo pressão sobre o dólar canadense, ligado a commodities. O BoC define a política em oito reuniões programadas por ano, mirando inflação entre 1% e 3%, e pode usar afrouxamento quantitativo (QE) ou aperto quantitativo (QT) junto com as taxas de juros. O QE foi empregado em 2009–11 durante a Grande Crise Financeira, enquanto o QT envolve encerrar compras e a reinversão de títulos que vencem.
Estratégias com Derivativos para USD/CAD com Desaceleração da Inflação Canadense
Acreditamos que operadores de derivativos devem se posicionar para um USD/CAD mais forte nas próximas semanas, à medida que a inflação canadense arrefece mais rápido do que o antecipado. Com a inflação cheia recuando para 2,8% e o núcleo do IPC em 2,1%, cresce a pressão monetária sobre o dólar canadense. Recomendamos o uso de opções de compra (calls) de curto prazo em USD/CAD para capturar esse movimento de alta, à medida que o par testa níveis-chave de resistência.
Volatilidade no Mercado de Energia e Hedges com Opções
A escalada do conflito no Oriente Médio, destacada pelo recente bloqueio naval dos houthis contra a Arábia Saudita, injeta forte volatilidade nos mercados de energia. Embora o petróleo WTI tenha recuado para US$ 81,00, interrupções súbitas de oferta podem facilmente empurrar o preço de volta para a máxima recente de US$ 84,42. Para se proteger dessas oscilações imprevisíveis, sugerimos o uso de estratégias com opções do tipo straddle, para se beneficiar de movimentos acentuados em qualquer direção.
Historicamente, quando o diferencial de juros (yield spread) entre títulos governamentais dos EUA e do Canadá se amplia, o USD/CAD tende a romper níveis-chave de resistência, de forma semelhante aos padrões observados durante as mudanças monetárias no fim de 2024. A recuperação do índice do dólar para 100,90 indica demanda robusta por ativo de refúgio, o que deve manter o dólar sustentado. Orientamos os traders a montar bull call spreads para limitar o custo do prêmio, ao mesmo tempo em que miram nova alta do par de moedas.
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