USD/CAD avançou ao seu nível mais alto desde abril de 2025, apoiado por um Dólar americano mais firme e por preços do petróleo mais fracos, que pressionaram o dólar canadense. O par era negociado perto de 1,4235, enquanto o índice do dólar (DXY) rondava 101,64, patamar visto pela última vez em maio de 2025. As expectativas de juros também divergiram: os mercados passaram a precificar uma possível postura mais restritiva do Federal Reserve mais adiante neste ano, enquanto o Banco do Canadá manteve uma orientação de política estável, o que sustentou o câmbio.
A queda do petróleo aumentou a pressão sobre o CAD depois que o Estreito de Ormuz começou a reabrir após um memorando de entendimento de 60 dias, desfazendo a maior parte dos ganhos ligados à guerra EUA-Irã. O West Texas Intermediate (WTI) era negociado em torno de US$ 70,35, no menor nível desde o início de março. No gráfico, o USD/CAD permaneceu acima das médias móveis simples (SMAs) de 50, 100 e 200 dias, agrupadas entre 1,3769 e 1,3830; o MACD seguiu positivo, mas o RSI em 88 indicou condição extrema de sobrecompra. Foram citados suportes em 1,4110, depois 1,4000 e 1,3830–1,3770, com resistência em 1,4300.
Vetores Fundamentais e Divergência de Política
Com base na situação atual em 24 de junho de 2026, o argumento fundamental para um USD/CAD mais alto segue firmemente intacto. Vemos a divergência de política entre um Federal Reserve mais “hawkish” (tendência a aperto) e um Banco do Canadá estável como o principal motor. Os últimos dados de inflação dos EUA de maio, em 3,1%, reforçam a disposição do Fed de manter uma política restritiva, fortalecendo o dólar americano.
O dólar canadense continua sob pressão com a queda do petróleo, com o West Texas Intermediate agora tendo dificuldade para se manter acima de US$ 70 por barril. Isso é agravado pela própria inflação do Canadá, que arrefeceu para 2,2% no mês passado, não dando ao Banco do Canadá motivo para alterar o rumo atual. Esses fatores delineiam um caminho claro de menor resistência para cima no par.
Estratégia com Derivativos e Considerações Técnicas
Na nossa estratégia com derivativos, buscamos comprar opções de compra (calls) de USD/CAD para capturar a continuidade esperada dessa tendência de alta. No entanto, com o Índice de Força Relativa (RSI) em um nível extremamente sobrecomprado de 88, iniciar novas posições compradas agora é arriscado. Precisamos aguardar um recuo temporário para encontrar um ponto de entrada mais favorável.
Miramos a região de 1,4110, ou mesmo o nível psicológico de 1,4000, para começar a comprar opções de compra com vencimento de 30 a 60 dias. Uma queda até esses suportes aliviaria a sobrecompra e ofereceria uma relação risco-retorno bem melhor. Essa abordagem paciente permite entrar na tendência dominante sem perseguir o pico do rali atual.
Historicamente, períodos de forte divergência de política monetária, como em 2015, levaram o USD/CAD a patamares bem mais altos, mas sempre foram marcados por correções fortes no curto prazo. Por exemplo, no fim de 2015 o par subiu de 1,38 para acima de 1,46, mas passou por vários recuos de 200–300 pips no caminho. Esse comportamento histórico reforça nossa estratégia de enxergar qualquer fraqueza de preço à frente como oportunidade de compra.
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