O USD/CAD prolongou a sua subida na sexta-feira, numa altura em que a descida dos preços do petróleo penalizou o dólar canadiano, com os mercados também a acompanharem um potencial entendimento entre os EUA e o Irão que poderia reabrir o Estreito de Ormuz. O par negociava perto de 1,3979, após ter atingido 1,4024 na quinta-feira, o nível mais alto desde novembro de 2025. Entretanto, o crude WTI oscilava em torno de 83,50 dólares por barril, perto de mínimos de dois meses, enquanto a moeda também enfrentava ventos contrários devido aos diferenciais de taxas de juro e a um impulso económico relativamente mais forte nos EUA.
Do ponto de vista técnico, o par mantém um enviesamento altista, sustentando-se acima das médias móveis simples (SMA) de 50, 100 e 200 dias. Os sinais de momentum apontam para uma tendência forte, mas esticada: o RSI está perto de 75 e o ADX ronda 33, sugerindo margem para continuidade, mas com risco crescente de uma pausa. A resistência concentra-se em 1,4000 e depois em 1,4100. O suporte situa-se na SMA de 200 dias, perto de 1,3817, seguida da SMA de 50 dias, em torno de 1,3767, e da SMA de 100 dias, perto de 1,3729.
Fundamental Drivers and Trade Implications
Tendo em conta que o USD/CAD está a testar o nível de 1,4000, consideramos que a tendência principal é altista, impulsionada por preços do petróleo fracos e por um dólar norte-americano forte. Este enquadramento fundamental sugere que estratégias que favoreçam nova valorização continuam a ser viáveis. O par não tem sustentado estes níveis desde o final de 2025, indicando que existe um forte momentum no mercado.
Consideramos que o diferencial de taxas de juro entre os EUA e o Canadá é um fator-chave a suportar este movimento. Dados recentes mostram que o Banco do Canadá reduziu a sua taxa de referência para 4,50% em maio de 2026, enquanto a Reserva Federal dos EUA se manteve firme em 5,25%, ampliando a divergência de política monetária. Este spread torna mais atrativo deter dólares norte-americanos e deverá continuar a pressionar o dólar canadiano.
Technical Risks and Trading Strategies
No entanto, com o Índice de Força Relativa (RSI) agora acima de 75, é necessário reconhecer o risco de uma correção de curto prazo. Para os traders já posicionados long, este é um bom momento para considerar a compra de opções put de proteção com strike perto de 1,3900, de modo a cobrir um eventual recuo. Estas opções permitem assegurar ganhos recentes, mantendo espaço para mais valorização caso o rally continue.
Para quem pretende entrar em novas posições, o sinal de sobrecompra sugere que a prudência é aconselhável. Um recuo em direção à zona de suporte entre 1,3800 e 1,3820 poderá ser encarado como uma potencial oportunidade de compra. Vender opções put out-of-the-money nestes níveis mais baixos pode ser uma estratégia eficaz para captar prémio enquanto se aguarda um ponto de entrada mais favorável.
A volatilidade deverá aumentar em torno do preço atual, uma vez que a resistência psicológica em 1,4000 é significativa. Esperamos que os prémios de opções reflitam esta incerteza, tornando potencialmente atrativas estratégias que beneficiem de um mercado em intervalo, como short strangles. Isto pressupõe que o par consolida antes do seu próximo movimento relevante.
Olhando para trás, o pico acentuado acima de 1,4500 durante o stress de mercado no início de 2020 mostra quão rapidamente este par pode mover-se quando rompe níveis de longo prazo importantes. Embora não estejamos a antecipar um movimento tão dramático, serve de lembrete de que uma rutura clara de 1,4000 pode acelerar a tendência. Assim, quaisquer posições baixistas devem ser geridas com controlos de risco apertados.
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