A UOB afirmou que o USD/CNH mantém um viés de baixa, com o dólar dos EUA podendo testar o suporte em 6,7420 nas próximas 24 horas, embora ainda seja considerado improvável haver continuidade abaixo desse nível. O par operou em uma faixa estreita de 6,7450–6,7500 e encerrou em 6,7482, alta de 0,01%, deixando a resistência de curto prazo em 6,7550. A ação de preços foi contida, mas o tom direcional segue levemente negativo.
Em um horizonte de 1 a 3 semanas, o banco continua esperando uma deriva gradual em direção a 6,7300, desde que 6,7640 se mantenha como resistência; sua última atualização citou 03 de agosto com o spot em 6,7490 e apontou evidências limitadas de aceleração do momentum de baixa. Na visão de 1 a 3 meses, vê-se um impulso altista embrionário, mas uma recuperação sustentada exigiria rompimento acima da média móvel exponencial (EMA) de 21 semanas em 6,8430.
Oportunidades com Derivativos em Meio à Fraqueza de Curto Prazo
Vemos um tom subjacente mais fraco para o USD/CNH, o que abre uma oportunidade imediata para traders de derivativos mirarem movimentos de baixa de curtíssimo prazo em direção a 6,7420. Como uma quebra sustentada abaixo desse piso é altamente improvável nos próximos dias, traders podem vender (lançar) opções de venda (puts) de curto prazo em 6,7400 ou abaixo para coletar prêmio com relativa segurança. Esse otimismo cauteloso em relação ao yuan é sustentado pelos dados resilientes de comércio da China, com as exportações crescendo recentemente 8,6% na comparação anual, ajudando a moeda a se manter firme.
Estratégias de Trading de Médio e Longo Prazo e Riscos Macro
Olhando para as próximas uma a três semanas, esperamos um recuo gradual em direção a 6,7300, desde que o forte nível de resistência em 6,7640 não seja rompido. Para capturar essa deriva lenta de baixa, recomendamos comprar opções de venda (puts) no dinheiro ou próximas do dinheiro, com vencimentos no fim de agosto. Esse posicionamento é apoiado por tendências sazonais históricas, nas quais o yuan frequentemente se beneficia de entradas corporativas de fluxo à medida que avança para a segunda metade do terceiro trimestre.
Em um horizonte mais longo, de um a três meses, vemos sinais preliminares de impulso altista que exigiriam um rompimento claro acima da média móvel exponencial (EMA) de 21 semanas em 6,8430 para confirmar uma recuperação efetiva. Traders de derivativos devem se proteger desse potencial movimento de reversão mantendo opções de compra (calls) fora do dinheiro em USD/CNH como hedge macro. Essa postura defensiva é importante diante da divergência de juros em curso, sobretudo com o Banco do Povo da China mantendo estável a taxa prime de empréstimo (LPR) de um ano em 3,35% para sustentar o crescimento doméstico.
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