O UOB disse que o USD/JPY manteve viés de alta nas próximas 24 horas, depois que o par recuou brevemente até 162,05, subiu para 162,70 e então fechou em 162,58, alta de 0,30%. O banco vê espaço para um teste de 162,80 antes de qualquer correção, enquanto avalia como improvável que a resistência em 163,00 entre em jogo. Do lado negativo, o suporte foi definido em 162,35, e uma quebra de 162,20 apontaria para negociação em faixa, em vez de um avanço rumo a 162,80.
Em um horizonte de 1–3 semanas, o UOB manteve uma visão mista e espera que o par negocie entre 160,60 e 163,00; referiu-se à atualização de 07 de julho, quando o spot estava em 162,10, e disse que a volatilidade diminuiu desde então sem alterar essa visão. Em 1–3 meses, a alta é vista como intacta, desde que o USD/JPY se mantenha acima da EMA de 21 dias em 161,00.
Vetores do USD/JPY e níveis de negociação no curto prazo
Vemos o dólar americano mantendo sua força frente ao iene, com um potencial teste do nível de 162,80 nos próximos dias. Esse movimento é sustentado pelo relatório de emprego dos EUA desta semana, que mostrou a criação de 210.000 empregos (payroll) fora do setor agrícola, reduzindo as expectativas de um corte iminente de juros pelo Federal Reserve. Assim, o amplo diferencial de juros entre EUA e Japão segue como o principal motor do mercado.
Para traders que buscam capturar esse movimento de curto prazo, estamos considerando a compra de opções de compra (calls) semanais com preço de exercício em torno de 162,50. No entanto, a resistência relevante no nível de 163,00 sugere que eventuais ganhos podem ficar limitados por ali. Isso torna atraente a venda de calls com strike em 163,00, estruturando um call spread, como estratégia para reduzir custo e definir risco.
Faixa de médio prazo e estratégia com opções
Nas próximas semanas, esperamos que o par opere dentro de uma faixa entre 160,60 e 163,00, já que a ameaça de intervenção do Ministério das Finanças do Japão provavelmente conterá uma desvalorização excessiva do iene. Olhando para as intervenções no fim de 2024, as autoridades mostraram baixa tolerância a movimentos acima do nível de 160. Essa dinâmica esperada de mercado lateral torna estratégias como a venda de strangles ou iron condors particularmente atrativas para capturar prêmio.
Estamos acompanhando a média móvel exponencial (EMA) de 21 dias, atualmente em torno de 161,00, como um nível crítico de suporte. Uma ruptura decisiva abaixo disso sinalizaria que o impulso recente de alta está perdendo força, potencialmente abrindo espaço para um movimento em direção ao limite inferior de 160,60. Para proteger contra esse cenário, estamos mantendo algumas opções de venda (puts) compradas como hedge para nossas posições compradas.
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