Uma alta unânime de juros pelo Federal Reserve estabilizou a confiança no banco central e sustentou o dólar no curto prazo, levando o Commerzbank a reduzir sua projeção para o EUR/USD no fim do ano para 1,15, de 1,17. O banco ainda espera que tanto o Fed quanto o Banco Central Europeu promovam mais uma elevação neste ano, mas avalia que o mercado está precificando aperto demais além disso.
Para 2024 e adiante, o Commerzbank antecipa que as expectativas de juros nos EUA serão revisadas para baixo à medida que o atual choque inflacionário perca força ao longo do próximo ano, e vê chance de cortes de juros pelo Fed até o fim de 2027. Também projeta apenas mais uma alta em dezembro, seguida de juros inalterados até o fim de 2027; nessa base, o EUR/USD deve subir em direção a 1,18 até o fim de 2027, já que o dólar enfrentaria pressão maior do que o euro. Se as relações Irã–EUA melhorarem e os preços de energia caírem acentuadamente, o par poderia recuar mais, embora qualquer força do dólar decorrente disso seja tratada como temporária.
Estratégias para força do dólar americano no curto prazo
Recomendamos que traders de derivativos se posicionem para força do dólar americano no curto prazo nas próximas semanas, mirando uma queda do par EUR/USD em direção a 1,15 até o fim de 2026. A recente decisão unânime do Federal Reserve de elevar os juros restaurou a confiança do mercado em sua disposição de combater a inflação, mantendo o dólar altamente resiliente. Esse impulso hawkish é sustentado por dados econômicos recentes dos EUA, com o PIB crescendo a um ritmo anualizado sólido de 3,0% e a inflação do PCE núcleo permanecendo resistente em 2,6%.
Para aproveitar essa tendência imediata, sugerimos focar em opções de venda (puts) de EUR/USD de curto prazo ou vender repiques no mercado à vista. No entanto, esperamos que essa força do dólar seja temporária, já que tanto o Fed quanto o Banco Central Europeu provavelmente estão próximos do pico absoluto de seus ciclos de aperto. Quando os aumentos finais de juros deste ciclo forem entregues até dezembro, o foco do mercado deve mudar rapidamente para possíveis cortes.
Posicionamento para recuperação do euro no horizonte mais longo
Para o horizonte mais longo, aconselhamos os traders a começarem a acumular opções de compra (calls) de EUR/USD com vencimentos avançando para o fim de 2027, mirando uma recuperação em direção a 1,18. Dados históricos mostram que o Índice do Dólar (DXY) normalmente se deprecia, em média, de 6% a 8% nos doze meses após o fim de um ciclo de alta de juros do Fed. À medida que as pressões inflacionárias arrefecem e o Fed eventualmente começa a cortar juros, a vantagem de rendimento do dólar diminuirá, deixando a moeda americana vulnerável a uma correção mais profunda.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
