Padrões de Votação
Em relação aos padrões de votação, há cinco votantes neutros, cinco votantes conciliadores e dois votantes restritivos. Membros neutros tendem a apoiar dois cortes de taxa de juros para 2025. Membros conciliadores provavelmente apoiarão três ou mais cortes, enquanto membros restritivos desejam menos de dois cortes no mesmo período. Com base na atual composição do comitê, há uma forte inclinação para a redução das taxas de juros em 2025. Com dez dos doze membros votantes favorecendo dois ou mais cortes, a tendência é que as taxas de juros diminuam. Os traders devem se preparar para uma mudança de política conciliadora, uma vez que o debate parece girar em torno da magnitude dos cortes, não da direção. Essa posição conciliadora é apoiada pelos últimos dados econômicos. O relatório do Índice de Preços ao Consumidor de agosto de 2025 mostrou que a inflação anual caiu para 2,5%, um passo importante em direção à meta de 2% do Fed. Essa desaceleração na inflação fornece aos membros conciliadores a justificativa que eles precisam para defender o início do ciclo de cortes mais cedo. Além disso, o mercado de trabalho está mostrando sinais claros de relaxamento, o que remove uma grande barreira para reduções de taxas. O mais recente relatório de empregos de agosto de 2025 indicou que as folhas de pagamento não agrícolas cresceram apenas 150.000, enquanto a taxa de desemprego subiu para 4,2%. Esse sinal duplo de inflação em queda e um mercado de trabalho menos restrito reforça o argumento para a redução de políticas.Reações do Mercado
Nas próximas semanas, devemos antecipar volatilidade em torno de quaisquer comentários públicos dos dois votantes restritivos, Musalem e Schmid. O desacordo deles pode criar distorções de preços a curto prazo e oportunidades nos mercados de opções, especialmente nas datas de seus discursos programados. Traders podem usar esses momentos para se beneficiar de reações negativas, dado o predominante apoio à política conciliadora. Olhando para trás na mudança do mercado no final de 2023, vimos como o sentimento pode mudar rapidamente e recompensar aqueles que se posicionaram cedo para cortes de taxas em 2024. Uma dinâmica semelhante parece estar se formando agora, sugerindo que construir posições em instrumentos como futuros do SOFR que se beneficiarão de taxas mais baixas em 2025 pode ser uma estratégia prudente. O preço atual pode não refletir totalmente o potencial para três ou mais cortes que os cinco votantes conciliadores estão sinalizando. O importante será observar as declarações dos cinco votantes neutros, especialmente o presidente Powell e o vice-presidente Jefferson. Qualquer mudança no tom deles de “dois cortes” para sinalizar abertura para mais será um poderoso catalisador. Comentários deles na próxima conferência de imprensa do FOMC provavelmente determinarão o tom do mercado pelo restante do ano. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
