Baixo Interesse Internacional
O leilão foi caracterizado por baixo interesse internacional, refletido na demanda reduzida de licitantes indiretos. O interesse doméstico parecia relativamente mais forte, possivelmente influenciado pela demanda por stablecoins. O leilão do Tesouro em 6 de agosto foi um claro sinal de alerta. Um rendimento alto de 4,255% combinado com demanda fraca mostra que o mercado está tendo dificuldades para absorver a dívida governamental. Devemos antecipar que as taxas de juros provavelmente aumentarão nas próximas semanas. Isso não está acontecendo isoladamente, pois o relatório do CPI de julho de 2025 mostrou que a inflação central permanece teimosa em 3,8%. O Federal Reserve é improvável que sinalize qualquer afrouxamento de política com a inflação ainda tão acima de sua meta. Isso apoia a ideia de rendimentos mais altos em toda a curva.Posições Bearish em Títulos
Para nós, isso sugere considerar posições bearish em títulos. Podemos pensar em vender futuros de títulos do Tesouro de 10 anos (/ZN) ou comprar opções de venda em ETFs de títulos como TLT. Essas operações lucrarão se os preços dos títulos caírem à medida que os rendimentos continuam a subir. Taxas mais altas costumam ser uma má notícia para ações, o que já estamos vendo. O S&P 500 recuou 3% em relação aos seus altos de julho, e o VIX agora está acima de 17, mostrando medo crescente. Devemos considerar a compra de opções de venda em índices importantes como uma proteção ou uma aposta direta em uma nova queda. Esse ambiente ecoa o final de 2023, quando o rendimento de 10 anos disparou em direção a 5% e causou turbulência significativa no mercado de ações. Naquela época, o mercado teve que se ajustar à realidade de taxas altas sustentadas. Parece que estamos enfrentando um teste semelhante de convicção agora. O problema também é de simples oferta e demanda, já que a compra estrangeira fraca força outros a compensar. O Tesouro também está programado para emitir mais $120 bilhões em dívida antes do final do mês. Esse fluxo contínuo de oferta provavelmente manterá a pressão para cima nos custos de empréstimos.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
