Os EUA e a UE estão chegando a um acordo para impor tarifas de 15% sobre certos produtos. Os EUA renunciariam às tarifas sobre produtos como aeronaves, bebidas alcoólicas e dispositivos médicos. Enquanto isso, a UE pode concordar com tarifas reciprocas para evitar que as tarifas dos EUA aumentem para 30% em 1º de agosto.
A UE também está preparando um pacote possível de € 93 bilhões em tarifas retaliatórias, chegando a até 30%, caso nenhum acordo seja alcançado até 1º de agosto. A Reuters informa que um diplomata da UE declarou que Bruxelas planeja votar sobre esse pacote na quinta-feira.
A maioria dos membros da UE deve apoiar o uso de um instrumento de anti-coerção se não houver acordo comercial com os EUA e as tarifas americanas aumentarem para 30%. Bruxelas busca concessões, mas ainda é incerto se os EUA negociarão sobre itens como aeronaves, bebidas alcoólicas e dispositivos médicos.
Vemos o prazo de 1º de agosto como uma oportunidade de volatilidade comercial em vez de direção. A situação apresenta um resultado binário, o que normalmente faz com que os prêmios das opções aumentem à medida que a incerteza cresce. Os comerciantes devem buscar estabelecer posições que se beneficiem de um movimento acentuado de preços, independentemente da decisão final.
O impacto será mais concentrado nos setores específicos identificados no relatório. Com o comércio anual de aeronaves entre os EUA e a UE avaliado em mais de US$ 40 bilhões, e o comércio de bebidas alcoólicas valendo bilhões a mais, as empresas dessas indústrias verão uma maior flutuação nos preços das ações. Dados históricos de 2018 mostram que as exportações de uísque americano para a UE caíram quase 30% após a imposição de tarifas retaliatórias, demonstrando o efeito econômico direto e imediato.
Os índices de mercado mais amplos também reagirão fortemente, e podemos olhar para a guerra comercial entre os EUA e a China como um paralelo histórico. Durante esse período, o índice VIX, uma medida importante do medo do mercado, aumentou repetidamente mais de 40% nos dias que cercam prazos e anúncios de tarifas. Esperamos comportamento semelhante no VIX e seu equivalente europeu à medida que os comerciantes se protegem contra as consequências de uma possível falha em garantir um acordo.
Dada a dificuldade em prever se a administração liderada pelo ex-presidente fará concessões, estratégias como long straddles ou strangles em ETFs ou fundos de índice de setores chave são recomendáveis. Isso permite que um comerciante lucre com a maior volatilidade sem precisar adivinhar o resultado das negociações.
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