Tarifas e Inflação Núcleo
O impacto das tarifas é antecipado, com a inflação de bens essenciais projetada em 0,38% mês a mês, após um aumento de 0,20% mês a mês em junho. A UBS espera que os números aumentem ainda mais nos próximos meses: 0,60% em agosto, 0,76% em setembro e 0,73% em outubro. A inflação de serviços essenciais também deve subir para 0,35% mês a mês em julho, contra 0,25% mês a mês em junho. A previsão é de recuperação dos preços das passagens aéreas e acomodações fora de casa. Anteriormente, as passagens aéreas diminuíram 0,11% e as acomodações caíram 2,89% em junho. A UBS projeta um aumento mensal de 1,0% nas passagens aéreas e de 0,90% nos preços de acomodações fora de casa.Futuros de Taxas de Juros e Volatilidade do Mercado
Aquele pico histórico da inflação forçou o Fed a manter as taxas de juros firmes até 2025, decepcionando aqueles que esperavam cortes de taxa mais cedo. Vimos uma volatilidade significativa nos futuros de taxas de juros, à medida que o mercado reavaliava uma realidade mais rigorosa. Essa lembrança deve informar como abordamos o mercado hoje. Agora, em meados de agosto de 2025, estamos vendo uma dinâmica semelhante. O relatório do IPC de julho publicado na semana passada mostrou que a inflação ano a ano subiu para 3,4%, enquanto o último relatório de empregos mostrou a adição robusta de 210.000 posições. O caminho do Fed em sua próxima reunião de setembro é mais uma vez incerto. Os traders de derivativos devem, portanto, considerar a compra de proteção contra notícias inesperadas de inflação ou um Fed rigoroso. O VIX atualmente está em um nível relativamente calmo de 15, o que pode tornar a compra de opções de compra sobre ele uma forma barata de se proteger contra um aumento repentino do medo no mercado. Vimos o VIX saltar para mais de 20 durante a surpresa inflacionária do outono passado. As posições em futuros de taxas de juros devem ser revistas, uma vez que o mercado pode estar excessivamente complacente sobre a possibilidade de taxas permanecerem altas por mais tempo. Os traders poderiam usar futuros de SOFR para apostar contra a atual precificação de cortes de taxas no início de 2026. Essa estratégia lucraria se o Fed fosse forçado a manter sua postura restritiva devido a pressões de preços persistentes. Devemos também revisitar os temas específicos do ano passado, como a inflação de serviços. Com a demanda por viagens de verão em 2025 superando as expectativas, os preços de passagens aéreas e hotéis estão subindo novamente. Opções de compra em ETFs de companhias aéreas (JETS) ou consumo discricionário (XLY) poderiam ser uma forma de negociar essa pressão inflacionária específica e contínua.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
