O Papel do Consumidor dos EUA
A UBS acredita que a força do consumidor dos EUA pode ajudar a evitar uma recessão. No entanto, enfatizam a necessidade de estar ciente dos riscos que as tarifas representam, já que tensões comerciais descontroladas ou pressões inflacionárias crescentes podem levar a renovada volatilidade do mercado. Apesar da maior clareza proveniente dos recentes acordos comerciais, acreditamos que as tarifas remanescentes continuarão a desacelerar o impulso econômico global. Os dados mais recentes da Organização Mundial do Comércio mostram que o comércio global de bens para o segundo trimestre de 2025 permanece abaixo de sua linha de base de tendência, sinalizando fraqueza persistente. Isso sugere que o mercado pode estar excessivamente otimista quanto a uma recuperação rápida. Um risco chave é que a inflação se mostre mais resistente do que o previsto, o que poderia forçar os bancos centrais a manterem uma postura cautelosa. O último relatório do Índice de Preços ao Consumidor de junho de 2025 apresentou um resultado ligeiramente elevado de 3,8%, impulsionado pela teimosa inflação de serviços. Isso desafia a narrativa de um caminho suave para taxas de juros mais baixas e pode pressionar os preços dos ativos. Estamos também observando de perto as margens de lucro corporativas, que estão mostrando sinais de compressão nesta temporada de resultados. Com mais de dois terços das empresas do S&P 500 reportando, as margens de lucro misturadas se contraíram em 50 pontos base em relação ao ano passado, com muitas empresas citando custos de importação mais altos. Essa pressão sobre os lucros representa um obstáculo significativo para as avaliações das ações no futuro.Estratégias para Quedas de Mercado
Dadas essas dificuldades, acreditamos que é prudente considerar estratégias de proteção. Comprar opções de venda de proteção em índices importantes como o S&P 500 ou em setores sensíveis a tarifas, como industrial e consumo não essencial, pode oferecer uma valiosa proteção contra quedas. Essa abordagem permite participar de qualquer alta enquanto limita perdas potenciais em uma queda repentina do mercado. Com o Índice de Volatilidade CBOE (VIX) atualmente sendo negociado perto de mínimas históricas em torno de 14, as opções estão relativamente baratas. Vemos uma oportunidade em comprar opções de compra do VIX ou usar futuros do VIX para se proteger contra um potencial aumento na volatilidade do mercado. A história mostra que períodos de tensões comerciais ou surpresas inflacionárias podem causar movimentos agudos e lucrativos nos indicadores de volatilidade.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
