Donald Trump observou que um dólar forte pode prejudicar vendas, enquanto países como China e Japão preferem moedas mais fracas. Ele mencionou que conversas com o Japão levaram a uma maior abertura em relação aos Estados Unidos e espera um resultado semelhante com a UE. Em relação ao comércio com o Reino Unido, ele planeja discutir mais ajustes, embora haja pouca flexibilidade em relação ao aço e ao alumínio. Trump afirmou que cerca de 200 cartas de tarifas seriam enviadas, a maioria indicando 10% e algumas chegando a 15%. Ele acredita que a UE tem uma boa chance de alcançar um acordo comercial, que pode envolver a redução de tarifas, e sugeriu usar a receita de tarifas para reembolsos americanos.
Os processos legais continuam em torno do caso Maxwell/Epstein. O vice-procurador-geral Todd Blanche passou o dia se reunindo com Ghislaine Maxwell e seu advogado em Tallahassee. Maxwell, condenada a 20 anos por tráfico sexual de menores para Jeffrey Epstein, continua sob vigilância. Há especulações sobre o resultado de qualquer informação que ela possa revelar. Os detalhes de suas discussões permanecem confidenciais, e há conjecturas sobre as implicações de seu possível testemunho sobre Trump.
Com base nos comentários do ex-presidente, acreditamos que o dólar dos EUA está sendo visado para enfraquecer as exportações. O Índice do Dólar (DXY) permaneceu elevado, negociando recentemente acima do nível 105, e essa retórica pode pressioná-lo para baixo. Traders de derivativos devem considerar estratégias que beneficiem a queda do dólar, como comprar opções de compra em pares de moedas como Euro contra Dólar (EUR/USD).
A ameaça de enviar cerca de 200 cartas de tarifas sinaliza um retorno às tensões comerciais, especialmente com parceiros importantes. O déficit comercial dos EUA em bens com a União Europeia foi superior a $200 bilhões em 2023, tornando-se um alvo claro para tais políticas. Procuraríamos comprar opções de venda em ETFs representando setores com grande volume de importações, como varejo (XRT) ou transporte (IYT), que seriam afetados pelo aumento de custos.
Essa combinação de discussões sobre moedas e ameaças comerciais cria um cenário de volatilidade no mercado. Durante a última rodada de tarifas abrangentes em 2018, o Índice de Volatilidade do CBOE (VIX) viu picos de mais de 80% após os anúncios. Acreditamos que o mercado está subestimando o risco de mudanças políticas repentinas nas próximas semanas.
Com o VIX atualmente operando em níveis relativamente baixos, frequentemente abaixo de 15, vemos uma oportunidade de comprar proteção de forma barata. Isso significa comprar opções de compra no VIX ou fazer straddles em índices de mercado amplos, como o SPY. Essa estratégia lucra com um grande movimento do mercado em qualquer direção, que é provável neste ambiente incerto.
O relato do Sr. Michalowski sobre os desdobramentos políticos, como a situação envolvendo o vice-procurador-geral e Maxwell, contribui para a confusão e o potencial de eventos imprevisíveis. Esse cenário de fatores não econômicos reforça nossa visão de que manter posições de alta volatilidade é uma proteção prudente.
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