O presidente Donald Trump afirmou que os EUA haviam lançado sua ação econômica mais severa contra o Irã, enquadrando-a como uma campanha de conflito econômico e isolamento e advertindo que qualquer país que viabilize apoio financeiro enfrentará consequências econômicas. Ele citou uma ampla gama de supostos canais, incluindo contrabando de petróleo, linhas de swap, transferências de dinheiro, casas de câmbio, registros de navios e empresas de fachada, e disse que essas rotas deveriam ser fechadas. Trump também indicou que os EUA poderiam voltar a negociar com o Irã em um estágio posterior, ao mesmo tempo em que descreveu as condições atuais como favoráveis.
No Golfo, os Emirados Árabes Unidos disseram que suspenderiam todo o comércio com Teerã após dois mísseis balísticos terem como alvo os EAU, alegação que o Irã negou. Os preços do petróleo estavam estáveis: o West Texas Intermediate subia 0,02%, para US$ 85,28, no momento da redação.
Riscos para o Mercado de Petróleo e Perspectiva de Trading
Com o presidente dos EUA, Trump, ameaçando sanções sem precedentes contra o Irã e os EAU interrompendo o comércio, acreditamos que os mercados de energia estão subprecificando fortemente o risco de uma grande interrupção de oferta. Embora o WTI esteja no momento relativamente estável perto de US$ 85,28, a ameaça de sanções secundárias a países que facilitem o contrabando de petróleo iraniano coloca em risco imediato até 1,5 milhão de barris por dia de exportações. Operadores de derivativos devem aproveitar essa calmaria antes da tempestade, posicionando-se para um movimento acentuado de alta nos preços do petróleo nas próximas semanas.
Estratégias Recomendadas e Impactos Regionais
Recomendamos a compra de opções de compra fora do dinheiro (out-of-the-money) sobre o WTI com vencimentos em outubro e novembro de 2026 para capturar o inevitável prêmio de risco geopolítico. Historicamente, choques súbitos de oferta no Golfo Pérsico, como os ataques de 2019 à infraestrutura petrolífera da Arábia Saudita, fizeram os preços do petróleo dispararem mais de 14% em uma única sessão. A volatilidade implícita nas opções de petróleo está atualmente relativamente barata, tornando estratégias compradas em volatilidade, como straddles, especialmente atraentes agora.
Como a China continua sendo a principal compradora do petróleo bruto iraniano, importando a vasta maioria das exportações diárias do Irã, qualquer aplicação rigorosa das sanções secundárias dos EUA comprimirá fortemente as margens de refino na Ásia. Operadores devem considerar posições vendidas em futuros de índices asiáticos dependentes de energia ou a compra de opções de venda (puts) de grandes conglomerados de refino da região. Antecipamos que, à medida que os EUA comecem a mirar empresas de fachada e registros de navios, as taxas globais de frete subirão com força, tornando posições compradas em derivativos de transporte marítimo outra aposta potencialmente muito lucrativa.
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