Tensões EUA–Irã aumentam a procura por dólar
Trump disse que a Marinha dos EUA atirou e apreendeu um navio de carga com bandeira iraniana, enquanto Teerã alertou que barcos que se aproximassem do estreito seriam tratados como violação de um cessar-fogo. Várias embarcações pararam as travessias horas depois de Teerã dizer que a via marítima estava aberta. (Cessar-fogo é um acordo para parar os combates. Estreito é uma passagem marítima estreita e importante para rotas de navios.) No Japão, comentários de autoridades foram citados como um fator que pode limitar mais fraqueza do iene. A ministra das Finanças, Satsuki Katayama, disse na semana passada que discutiu temas de câmbio (preço de uma moeda contra outra) com o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, e que as autoridades estão prontas para uma ação “forte” se necessário. O iene japonês é influenciado pela economia do Japão, pela política do Banco do Japão, pela diferença entre os rendimentos de títulos do Japão e dos EUA e pelo apetite a risco do mercado (quando investidores aceitam mais risco ou procuram proteção). O Banco do Japão manteve juros muito baixos e estímulos fortes de 2013 a 2024 e depois começou a reduzir esse estímulo em 2024. Ao mesmo tempo, a diferença entre os rendimentos dos títulos de 10 anos de EUA e Japão começou a diminuir. (Rendimento de título, ou “yield”, é o retorno pago por um título como os títulos do governo.) Com o par USD/JPY perto de 159,10 por causa das tensões EUA–Irã, vale considerar estratégias de alta no curto prazo. O cenário atual favorece o dólar como principal “porto seguro” (ativo que investidores compram em momentos de incerteza). A volatilidade implícita (expectativa do mercado sobre o quanto o preço pode oscilar) nas opções de 1 mês subiu para mais de 11%, indicando expectativa de movimentos fortes, o que pode ser usado com straddle ou strangle. (Opções são contratos que dão o direito de comprar ou vender a um preço definido. Straddle é comprar uma opção de compra e uma de venda no mesmo preço. Strangle é parecido, mas com preços diferentes, geralmente mais afastados.)Riscos perto do nível 160
Porém, é preciso muito cuidado ao chegar perto de 160, um nível psicológico importante (um número “redondo” que costuma atrair atenção do mercado). Na primavera de 2024, as autoridades japonesas intervieram diretamente no mercado (compraram ou venderam moeda para mexer no preço), fazendo o par cair vários ienes em poucas horas. Essa ameaça de ação “forte” aumenta o risco, então comprar puts de proteção pode ser uma forma sensata de hedge (proteção contra perdas) para posições compradas. (Put é uma opção que ganha valor quando o preço cai.) O quadro básico ainda aponta para um iene mais forte no médio prazo. A normalização da política do Banco do Japão (voltar a uma política menos estimulativa, com juros mais “normais”), iniciada em 2024, continuou, e o rendimento do título do governo japonês de 10 anos está em 1,3%, o nível mais alto em mais de uma década. Isso reduz aos poucos a diferença de juros com os EUA, o que tende a puxar o USD/JPY para baixo ao longo do tempo. (Diferença de juros é a distância entre os juros de dois países, que afeta para onde o dinheiro “vai”.) Embora o iene seja visto como moeda de proteção, o envolvimento direto dos militares dos EUA está levando investidores ao dólar por enquanto. Esse padrão também apareceu no começo de conflitos geopolíticos em 2022. Por isso, posições de queda (aposta em queda) em USD/JPY para o longo prazo devem ter paciência, esperando o “preço extra” no dólar por causa da tensão geopolítica diminuir. (Prêmio geopolítico é esse “extra” no preço por medo e incerteza.) Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.
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