A Starbucks planeja reduzir a produção em suas plantas de café nos EUA para um cronograma de cinco dias a partir de janeiro. Essa decisão faz parte dos esforços do CEO Brian Niccol para reduzir custos em meio a uma demanda em declínio nos EUA.
As cinco instalações de torrefação e embalagem de café da empresa nos EUA passarão de um cronograma semanal de sete dias para um de cinco dias a partir de janeiro. Esta mudança está alinhada com estratégias mais amplas de redução de custos e reinvestimento, à medida que a empresa enfrenta uma queda na demanda por bebidas mais caras.
Além desses ajustes na produção, a Starbucks limitará os aumentos anuais para funcionários assalariados na América do Norte a 2%. A economia gerada por essas medidas será redirecionada para melhorar as lojas e aprimorar a experiência do cliente, enquanto gerencia as vendas em desaceleração.
A mudança da Starbucks para um cronograma de produção de cinco dias aponta para preocupações significativas sobre a demanda nos EUA. Essa medida, combinada com os aumentos limitados, sinaliza que a administração prevê vendas fracas até 2026. Para nós, isso sugere uma postura mais defensiva em relação às ações nas próximas semanas.
Isso está alinhado com o que vimos na economia mais ampla, já que os dados mais recentes de julho de 2025 do Escritório de Análise Econômica mostraram uma leve queda nos gastos discricionários reais. As ações da Starbucks também estão 4% atrás do S&P 500 até o momento, refletindo esse sentimento de consumidor mais fraco. O corte na produção confirma as preocupações subjacentes do mercado sobre bens de maior preço.
Devemos considerar comprar opções put para nos proteger ou especular sobre uma nova queda. Olhe para as datas de expiração entre outubro de 2025 e janeiro de 2026 para capturar o sentimento em torno do próximo relatório de lucros e da implementação dessas reduções. Essas opções put podem se tornar mais valiosas se as orientações futuras da empresa piorarem.
É provável que vejamos um aumento na volatilidade implícita das ações nos próximos dias. Isso significa que as opções ficarão mais caras à medida que os investidores consideram uma gama mais ampla de resultados potenciais. Isso torna estratégias como spreads de put de débito atraentes para compensar alguns dos custos crescentes dos prêmios, mantendo uma posição pessimista.
Isso parece diferente da narrativa de reinvenção que vimos em 2022 e 2023 após o retorno de Howard Schultz. Aquela época era sobre investir para o crescimento, enquanto esta é uma medida defensiva para proteger as margens. Historicamente, quando empresas de consumo semelhantes anunciaram cortes na produção antes de uma desaceleração potencial, suas ações enfrentaram dificuldades nos dois trimestres seguintes.
Por outro lado, alguns podem ver isso como um passo necessário para melhorar a lucratividade. Se essas economias forem vistas como uma medida proativa para aumentar as margens, isso pode criar um piso para o preço das ações. Vender opções put garantidas a um preço de exercício mais baixo pode ser uma forma de jogarmos esse possível resultado positivo a longo prazo.
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