Soros Fund Management e Appaloosa Management aumentaram suas participações na Nvidia durante o segundo trimestre. O Soros Fund adquiriu 932.539 ações da Nvidia, aumentando seu total em mais de 1.600%, para 990.292 ações.
A Appaloosa Management adicionou 1,45 milhão de ações da Nvidia, um aumento de 483%, totalizando 1,75 milhão de ações. Ambos os fundos também ampliaram seus investimentos na UnitedHealth Group, uma seguradora de saúde que enfrenta desafios, com um aumento de 8,2% nas negociações após o expediente.
As ações da Nvidia caíram 0,2% nas negociações após o expediente na quinta-feira, mas subiram 35,5% no ano. Enquanto isso, as ações da UnitedHealth Group continuam 46,3% em baixa no acumulado do ano, apesar dos ganhos recentes.
Olhando para os documentos do Q2 2024, vemos como os principais fundos se posicionaram para o boom da IA ao investirem na Nvidia. Essas ações de mais de um ano atrás demonstraram uma forte convicção que ainda é relevante hoje. O importante é adaptar essa visão de longo prazo às condições atuais do mercado.
Até hoje, 14 de agosto de 2025, a Nvidia continuou sua trajetória e agora está com um aumento adicional de 52% no acumulado do ano, embora a volatilidade tenha aumentado significativamente nas últimas semanas. Os dados mais recentes do Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA, divulgados esta manhã, mostraram um leve aumento na inflação, criando incerteza quanto ao próximo movimento do Federal Reserve. Para os traders que possuem ações da Nvidia, vemos isso como um momento para vender opções de venda cobrindo as ações, a fim de gerar renda a partir dos prêmios elevados enquanto mantemos a posição principal.
Historicamente, vimos que líderes de tecnologia como a Nvidia frequentemente experimentam correções rápidas e de curto prazo, mesmo em uma forte tendência de alta, como a correção de 15% que observamos na primavera de 2024. Dada a incerteza macroeconômica atual, comprar opções de venda protetoras com vencimento em um mês pode ser uma maneira econômica de se proteger contra uma queda semelhante. Isso permite que mantenhamos a exposição à tendência de IA que Soros e Appaloosa identificaram precocemente.
A aposta dos fundos em 2024 na UnitedHealth, que estava em queda, também traz uma lição valiosa. As ações se recuperaram mais de 30% de suas mínimas à medida que os temores regulatórios do ano passado diminuíram e as tendências dos custos médicos se estabilizaram, o que foi confirmado na teleconferência de resultados do Q2 2025 no mês passado. Para nós, isso sinaliza que a fase de recuperação pode estar se consolidando.
Com a UnitedHealth agora negociando em uma faixa mais estável, achamos prudente usar estratégias de collar. Isso envolve comprar uma opção de venda protetora e vender simultaneamente uma opção de compra coberta, o que protege nossa desvantagem enquanto limita o potencial de valorização. Essa estratégia nos permite garantir os ganhos significativos obtidos desde o ano passado enquanto minimizamos o custo da proteção.
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