Perspectiva de liberação de reservas de petróleo do G7
No momento desta publicação, o West Texas Intermediate (WTI) subia 2,53% no dia, a US$ 84,85. Ele havia recuado de máximas acima de US$ 113,28 na sessão anterior, os maiores níveis em mais de três anos. (WTI é um tipo de petróleo usado como referência de preço nos EUA.) O encontro do G7 do ano passado serve como guia para entender quão rápido uma ação coordenada pode esfriar uma alta alimentada por especulação (apostas de curto prazo) no mercado de petróleo. A queda de acima de US$ 113 para a faixa de US$ 80 em 2025 mostra que a intervenção do governo pode limitar os preços, mesmo que por pouco tempo. Os traders (investidores que compram e vendem com frequência) devem lembrar como o clima do mercado mudou rápido quando foi anunciada a liberação da Strategic Petroleum Reserve (SPR), a reserva estratégica de petróleo dos EUA mantida pelo governo para emergências. Hoje, o WTI está por volta de US$ 78, mas o cenário é diferente. Dados recentes da EIA (agência de energia dos EUA) mostram que as reservas estratégicas dos EUA ainda estão perto das mínimas em 40 anos após as retiradas do ano passado. Isso reduz a capacidade do G7 de repetir a mesma resposta. Com essa “reserva de segurança” menor, um novo choque de oferta (queda inesperada na produção ou no transporte) pode sustentar preços mais altos por mais tempo. Isso aumenta a chance de volatilidade (variações fortes de preço), algo que pode ser usado por quem opera derivativos (contratos cujo valor depende do preço do petróleo). O CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX), um índice que mede a volatilidade esperada do petróleo a partir dos preços de opções, segue elevado perto de 35, acima da média histórica. Isso sugere que o mercado ainda precifica risco alto. Estratégias como vender puts (opções que dão ao comprador o direito de vender; quem vende recebe um prêmio e aposta que o preço não vai cair muito) após quedas fortes, ou comprar calls (opções que dão o direito de comprar; apostam em alta) em recuos perto de suportes (faixas de preço onde costuma surgir compra), podem fazer sentido nas próximas semanas.Estratégias com opções para volatilidade elevada
Porém, é preciso equilibrar o medo de falta de oferta com sinais de demanda mais fraca. Dados recentes do PMI industrial (pesquisa com empresas sobre atividade; abaixo do esperado indica desaceleração) da China vieram mais fracos do que o previsto, aumentando a preocupação com o consumo do maior importador do mundo. Esse vento contrário na economia limita altas e, por enquanto, mantém o preço dentro de uma faixa (sem tendência clara). Com essa disputa entre oferta e demanda, vale acompanhar as opções dos contratos de junho e julho para se posicionar para uma possível frustração na demanda do verão ou novas notícias do Oriente Médio. Um straddle comprado (comprar call e put ao mesmo tempo, no mesmo preço de exercício e vencimento, para ganhar com um grande movimento para cima ou para baixo) pode ser uma forma eficiente de operar a incerteza. Procure situações em que a volatilidade implícita (volatilidade “embutida” no preço das opções) pareça desalinhada com a chance real de um choque no mercado. Crie sua conta real na VT Markets e comece a negociar agora.
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