A rupia indiana operou praticamente estável perto de 95,33 por dólar na abertura da sessão de terça-feira, com os mercados à espera da decisão de política monetária do Reserve Bank of India (RBI), prevista para quarta-feira. A taxa de recompra (repo) deve permanecer em 5,25%, com a próxima divulgação marcada para qua., 05 de agosto de 2026, às 04:30, e tanto o consenso quanto a leitura anterior em 5,25%. A inflação ao consumidor (CPI) de junho acelerou para 4,4% na comparação anual, permanecendo dentro da banda-alvo de 2% a 6% do RBI, enquanto preços de commodities e uma monção mais fraca foram citados como riscos de alta.
Os preços do petróleo avançaram, com a atenção ainda voltada às negociações EUA-Irã, e o contrato de Crude Oil na MCX com vencimento em 19 de agosto subia 1,3% perto de Rs. 7.745 — movimento que pode ser um fator contrário para uma economia dependente de importações. O dólar manteve os ganhos de segunda-feira antes do dado de vagas de emprego JOLTS de junho, às 14:00 GMT, esperado em 7,45 milhões versus 7,594 milhões em maio, enquanto o Índice do Dólar (DXY) era negociado perto de 100,00. No USD/INR, o spot permaneceu abaixo da EMA de 20 dias em 95,7234, com RSI (14) em 44,18; a resistência está em 95,72 e 96,00, enquanto os suportes são vistos em 94,80 e 94,21.
Estratégias de Trading com Derivativos em torno da Decisão do RBI
Com o Reserve Bank of India amplamente esperado para manter a taxa repo estável em 5,25% amanhã, recomendamos que traders de derivativos utilizem estratégias de “range” (lateralização), como short straddles ou iron condors. Historicamente, a inflação ao varejo na Índia tem permanecido confortavelmente dentro da banda-alvo de 2% a 6% do RBI, o que reduz a probabilidade de surpresas monetárias abruptas. Essa estabilidade de política tende a manter o par USD/INR andando de lado no curtíssimo prazo, tornando ideais as estratégias de captura de prêmio (opções).
Do ponto de vista técnico, favorecemos a compra de opções de venda (puts) de USD/INR ou a venda de futuros enquanto o par seguir limitado abaixo da média móvel exponencial de 20 dias em 95,72. O indicador de momentum sugere enfraquecimento da força compradora, o que pode empurrar o par para baixo em direção ao suporte-chave em 94,80. Se esse suporte for rompido, podemos ver uma queda adicional mirando a mínima de junho perto de 94,21.
Riscos Macros: Petróleo, Força do Dólar e Medidas de Hedge
Como a Índia importa mais de 80% do seu petróleo bruto, é essencial monitorar de perto as voláteis negociações EUA-Irã e os preços do crude na MCX, atualmente perto de Rs. 7.745. Qualquer alta súbita do petróleo historicamente amplia o déficit comercial da Índia, que frequentemente tem média acima de US$ 20 bilhões por mês, e coloca forte pressão sobre a rupia. Para fazer hedge desse risco, sugerimos manter opções de compra (calls) compradas em contratos de crude na MCX em conjunto com suas posições vendidas em USD/INR.
Também recomendamos acompanhar de perto o Índice do Dólar (DXY), à medida que ele oscila em torno do nível crítico de 100,00 antes dos dados de JOLTS e Payroll (payroll não-agrícola) dos EUA. Números mais fortes do mercado de trabalho americano poderiam reverter rapidamente a recente força da rupia e levar o USD/INR de volta em direção à resistência de 96,00. Traders de derivativos devem definir ordens de stop-loss apertadas em todas as posições vendidas em dólar para se proteger contra oscilações repentinas do mercado impulsionadas por esses indicadores de emprego dos EUA.
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