A rupia indiana abriu mais firme frente ao dólar americano, estendendo a terceira sessão consecutiva de ganhos, com o USD/INR caindo 0,25%, para perto de 95,15 — o menor nível em mais de três semanas. O movimento veio após um cessar-fogo entre EUA e Irã, que derrubou os preços do petróleo: o contrato de petróleo bruto na MCX, com vencimento em 19 de agosto, recuava mais de 6%, para cerca de Rs 7.600 no início das negociações. No fim de semana, ataques planejados dos EUA ao Irã foram suspensos após Teerã aceitar termos ligados ao acordo nuclear e à reabertura do Estreito de Ormuz — rota por onde passa quase 20% do fornecimento global de energia; as ações indianas acompanharam a melhora do apetite por risco, com o Nifty50 em alta de 0,7%, próximo de 24.555.
As atenções agora se voltam para a decisão do Reserve Bank of India (RBI) na quarta-feira, quando se espera a manutenção da taxa repo em 5,25%. Nos EUA, o índice do dólar recuou 0,1%, para cerca de 99,70, mesmo com os mercados precificando 67,7% de chance de um aumento de juros pelo Federal Reserve em setembro. Entre os dados esperados estão o payroll (NFP) de julho, na sexta-feira, e o ISM Manufacturing PMI, projetado em 54,0 ante 53,3 em junho; tecnicamente, o USD/INR está abaixo da EMA de 20 dias em 95,75, com RSI em 42, suporte em 94,78 e depois 94,15.
Recomendações de Negociação de Moedas e Commodities
Recomendamos que traders de derivativos de câmbio vendam (short) o par USD/INR ou comprem opções de venda (puts), mirando o suporte imediato em 94,78 e, potencialmente, 94,15. O par está sendo negociado bem abaixo da sua média móvel exponencial de 20 dias, em 95,75, e o Índice de Força Relativa (RSI) em 42 confirma que o momentum baixista segue firmemente no controle. Historicamente, quando a rupia indiana rompe abaixo de médias móveis-chave de curto prazo durante ralis de alívio nos preços do petróleo, ela tende a sustentar ganhos por várias semanas.
Nos mercados de energia, orientamos os traders a manter viés vendido em futuros de petróleo bruto na MCX após a queda repentina de 6%, para cerca de Rs 7.600. A reabertura do Estreito de Ormuz — que concentra quase 20% do consumo mundial de líquidos de petróleo — remove o elevado prêmio de risco geopolítico que antes inflava os preços. Esse “colchão” de segurança de oferta implica que eventuais repiques de curto prazo devem ser tratados como oportunidades preferenciais de venda.
Estratégias de Ações e Gestão de Risco
Sugerimos montar posições compradas em opções ou futuros do índice Nifty50, aproveitando a alta do índice para 24.555. Historicamente, uma queda de US$ 10 por barril no petróleo reduz a conta de importação da Índia em cerca de US$ 10 bilhões e corta quase 0,5% da inflação doméstica. Esse alívio macroeconômico tende a melhorar margens corporativas, tornando spreads de call otimistas no Nifty particularmente atraentes antes do próximo anúncio de política monetária do RBI.
Também é necessário se preparar para maior volatilidade na quarta-feira, quando é amplamente esperado que o Reserve Bank of India mantenha a taxa repo estável em 5,25%. Embora a inflação subjacente doméstica siga sob controle, os traders devem fazer hedge de suas posições antes dos dados de emprego (Nonfarm Payrolls) dos EUA na sexta-feira. Com probabilidade de 67,7% de alta de juros pelo Federal Reserve em setembro, qualquer recuperação breve do dólar pode oferecer um ponto de entrada melhor para nossas estratégias compradas em rupia.
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