A rúpia iniciou o dia mais fraca, com o USD/INR subindo para perto de 95,42, à medida que o dólar se firmou após uma semana anterior mais suave e os mercados aguardavam a ata do FOMC de junho, prevista para quarta-feira. O Índice do Dólar (DXY) avançava 0,15%, para cerca de 101,03, atraindo interesse comprador após ter recuado para aproximadamente 100,55 na semana passada. Em junho, o Fed manteve os juros em 3,50%–3,75%, enquanto o “dot plot” mostrou nove de 19 formuladores de política defendendo uma alta até o fim do ano; o presidente do Fed, Kevin Warsh, não ofereceu sinalização futura.
Os preços mais baixos do petróleo, ajudados pela normalização do tráfego próximo ao Estreito de Hormuz — por onde passa quase 20% da oferta global de energia — foram apontados como fator de suporte para uma economia importadora de petróleo como a Índia. O contrato de Crude Oil na MCX para 20 de julho recuou 0,2%, para perto de 6.550, próximo da mínima de vários meses de 6.426 registrada na quinta-feira, enquanto o Citi projetou que o Brent pode cair para US$ 60 até o fim do ano, ante cerca de US$ 71,50. Investidores Institucionais Estrangeiros (FIIs) foram compradores líquidos na sexta-feira, com Rs 1.355,33 crore em ações indianas, e a SEBI busca reduzir o colateral para empréstimo de ações, ao mesmo tempo em que quase dobra o conjunto de papéis elegíveis para empréstimo e tomada de ações; a TCS deve divulgar resultados do Nifty50 na quinta-feira. O USD/INR se manteve acima da EMA de 20 períodos em cerca de 94,97, com o RSI perto de 54; os suportes estavam em 94,97, 94,83 e 94,03, enquanto a resistência foi indicada na região de 97,11–97,10.
Perspectiva para USD/INR depende da ata do FOMC e da orientação do Fed
Na data de hoje, 6 de julho de 2026, vemos o par USD/INR testando níveis mais altos perto de 95,42. O principal evento desta semana será a ata do FOMC, divulgada nesta quarta-feira, que deve orientar o próximo movimento do dólar americano. Dada a incerteza, permanecemos cautelosos em assumir posições direcionais relevantes até que o tom do Fed fique mais claro.
Os dados recentes de inflação nos EUA, com o CPI mantendo-se firme em 3,8%, sustentam a visão de que o Federal Reserve seguirá relutante em sinalizar cortes de juros. Essa força subjacente do dólar sugere que eventuais recuos no USD/INR tendem a encontrar compradores. Estamos acompanhando de perto o Índice do Dólar, que no momento se mantém acima do nível-chave de 101,00.
Fatores de suporte para a INR, volatilidade de mercado e técnicos
No entanto, acreditamos que os fatores de sustentação da rúpia não devem ser ignorados, o que pode limitar uma alta mais expressiva do par. Os preços do petróleo seguem como uma vantagem importante para a Índia, com o Brent negociado perto de US$ 71,50 por barril. Custos menores de importação de energia melhoram diretamente a balança comercial do país e oferecem um colchão para a rúpia.
O retorno dos Investidores Institucionais Estrangeiros (FIIs) como compradores líquidos na sexta-feira também é um sinal positivo para os ativos indianos. O crescimento do PIB do 1º trimestre, reportado no mês passado em 6,9%, continua atraindo capital estrangeiro para o nosso mercado acionário. Um início forte da temporada de resultados, começando com a TCS na quinta-feira, pode acelerar esses fluxos e pressionar o USD/INR.
Do ponto de vista técnico, o par permanece em tendência de alta no curto prazo acima de 94,97. Vemos esse nível como uma zona crítica de suporte, e uma perda desse patamar poderia sinalizar enfraquecimento do impulso de alta. Por ora, consideramos estratégias que se beneficiem de um movimento lateral com leve viés de alta, possivelmente com venda de puts fora do dinheiro abaixo de 94,50.
As mudanças esperadas da SEBI para flexibilizar as regras de venda a descoberto podem introduzir maior volatilidade em “mão dupla” no mercado. Embora o índice VIX da Índia tenha estado baixo, essas novas regras podem alterar essa dinâmica nas próximas semanas. Buscaremos oportunidades para operar essa potencial alta de volatilidade, talvez por meio de estratégias com opções como long straddle ou strangle.
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