O S&P 500 caiu desde as máximas de janeiro e continua sob pressão. Nesta semana, a abertura em queda (quando o índice abre bem abaixo do fechamento anterior, deixando um “buraco” no gráfico) mudou a leitura técnica anterior. O movimento agora é descrito como uma quinta onda dentro de um padrão corretivo maior (correção: fase em que o preço recua ou anda de lado após uma alta, sem necessariamente mudar para uma tendência de baixa de longo prazo). Se este cenário continuar valendo, a queda pode se estender até a área de suporte entre 6.370 e 6.500 (suporte: faixa onde o preço costuma parar de cair por aparecer compra), com 6.772 como nível-chave. Um movimento que invada essa região e feche acima de 6.772 invalidaria a ideia de uma queda ainda incompleta dentro da onda C (onda: “perna” do movimento) a partir de um triângulo na onda B maior (triângulo: consolidação com topos e fundos se aproximando, típica de movimentos de pausa).

Principais níveis de resistência e do gap

Um gap em torno de 6.700 a partir de domingo também é apontado como possível resistência no começo da semana (resistência: faixa onde o preço costuma ter dificuldade para subir por aparecer venda). Uma recuperação até 6.700 seguida de nova queda ainda estaria de acordo com o cenário de baixa. Para uma leitura mais positiva, uma abordagem é esperar a queda a partir de 6.970 terminar. Outra é aguardar o preço superar e fechar o dia acima de 6.772 (fechamento diário: o preço no fim do pregão), o que indicaria que o fundo (ponto mais baixo do movimento) talvez já tenha sido feito. Acreditamos que a força de alta a partir das máximas de janeiro de 2026 acabou, e o S&P 500 entrou em uma correção maior. O VIX, conhecido como “termômetro do medo” (índice que mede a volatilidade esperada, ou seja, o quanto o mercado espera oscilar), acabou de subir acima de 25, mostrando aumento relevante no nervosismo dos traders (traders: participantes que operam com foco no curto prazo). Isso sugere que simplesmente comprar esse recuo pode ser arriscado no curto prazo. A pressão sobre as ações está aumentando com o crescimento dos riscos geopolíticos no Oriente Médio e com o CPI (Índice de Preços ao Consumidor dos EUA: medida de inflação) do mês passado acima do esperado, o que reduziu as esperanças de cortes de juros no curto prazo pelo Federal Reserve (banco central dos EUA). Vemos essa combinação sustentando mais queda do índice. A baixa no S&P 500 já passa de 8% em relação ao pico no começo do ano.

Posicionamento e sinais de confirmação

Com essa visão, operadores de derivativos (derivativos: contratos cujo valor depende de um ativo, como opções) podem se posicionar para uma queda rumo ao suporte entre 6.370 e 6.500, usando opções de venda (put: opção que tende a ganhar valor quando o preço cai) ou “bear put spread” (estratégia com duas puts: compra uma put e vende outra com strike mais baixo para reduzir custo e limitar ganho). O put/call ratio da CBOE (relação entre volume de puts e calls; quando está alto, indica mais proteção/aposta em queda) chegando a 1,15, nível não visto desde o recuo do outono de 2025, indica que muitos já se preparam para mais fraqueza. Essas estratégias de baixa deixariam de fazer sentido se o mercado conseguir fechar o dia acima da resistência em 6.772. No curtíssimo prazo, estamos observando a resistência perto de 6.700. Uma alta até essa área que falhe e volte a cair seria um sinal forte de que a tendência de baixa continua. Isso pode ser um ponto de entrada melhor para traders iniciarem ou aumentarem posições vendidas (posição vendida/short: operação que busca lucro com a queda, geralmente vendendo antes para recomprar mais barato). Para quem busca uma virada para alta, é mais seguro esperar confirmação. Uma opção é esperar a queda terminar e encontrar suporte na zona de 6.370–6.500. Como alternativa, um rompimento claro e fechamento acima de 6.772 indicaria que um fundo pode já ter sido formado, embora este cenário pareça cada vez menos provável.

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