Os legisladores na Europa estão expressando preocupações sobre o acordo comercial entre von der Leyen e Trump. O primeiro-ministro francês François Bayrou criticou-o, descrevendo como um movimento longe da proteção de interesses compartilhados.
Na Alemanha, o chanceler Merz apoia o acordo, mas há descontentamento interno. Representantes do setor industrial o classificaram como “insuficiente” e alertaram sobre potenciais desafios econômicos.
O primeiro-ministro húngaro Viktor Orban criticou a abordagem de von der Leyen, descrevendo-a como superada por Trump. Brando Benifei, da Itália, chefe do comitê do parlamento sobre relações com os EUA, expressou insatisfação e enfatizou a necessidade de um exame detalhado do acordo.
De forma geral, há uma crença de que o acordo parece ser mais sobre controle de danos do que um acordo benéfico para a Europa.
Dada a reação política descrita por figuras como Bayrou, antecipamos um aumento na incerteza do mercado nas próximas semanas. O principal índice de volatilidade da Europa, o VSTOXX, tem operado em níveis relativamente baixos em torno de 14, tornando barato comprar proteção contra oscilações repentinas do mercado. Vemos isso como uma oportunidade de comprar derivativos de volatilidade antes que o sentimento se deteriore ainda mais.
A reação negativa da indústria alemã e os comentários cautelosos de Benifei sinalizam potenciais dificuldades para as ações europeias. Acreditamos que é prudente estabelecer proteção contra quedas, comprando opções de venda em grandes índices como o Euro Stoxx 50 e o DAX alemão. Historicamente, durante disputas comerciais entre os EUA e a UE em 2018, o DAX sofreu uma correção de mais de 15%, indicando sua sensibilidade à fricção comercial transatlântica.
A crítica ao acordo de líderes como Orban pode enfraquecer a confiança no euro, especialmente quando comparado a um dólar americano resistente. Dados recentes mostram que o índice do dólar (DXY) está se fortalecendo, enquanto a taxa de câmbio EUR/USD tem lutado para se manter acima da marca de 1,07. Estamos analisando derivativos que lucram com a queda do par de moedas EUR/USD.
O desentendimento interno enfrentado por Merz aponta diretamente para a pressão sobre a economia orientada para exportação da Alemanha, que já demonstra sinais de estresse. Os pedidos de fábricas alemãs recentemente sofreram uma queda inesperada de 0,4%, quando um aumento era previsto, destacando a fraqueza industrial existente. Portanto, estamos considerando posições baixistas em ações de setores automotivos e de manufatura específicas da Alemanha.
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