Estrategistas do Deutsche Bank disseram que uma perspectiva mais forte de receita da Micron ajudou a restaurar a confiança no crescimento liderado por IA e impulsionou os futuros de ações dos EUA após as quedas recentes. A Micron projetou US$ 50 bilhões de receita para o seu quarto trimestre fiscal até agosto, contra um consenso de analistas de US$ 43,2 bilhões, fazendo o papel subir quase 16% no after-hours. Os futuros do Nasdaq 100 avançaram 1,77%, enquanto os do S&P 500 ganharam 0,53%, indicando um respiro após três quedas consecutivas dos índices. O petróleo Brent foi descrito como de volta aos níveis pré-conflito.
Os mercados asiáticos avançaram, liderados pelo Nikkei (+4,10%) e pelo KOSPI (+5,73%), enquanto o CSI 300 subiu 1,61%; o Hang Seng caiu 1,38% e caminhava para a mínima de um ano. Na sessão anterior em Nova York, o S&P 500 recuou 0,10%, enquanto as “Sete Magníficas” caíram 0,82% e permaneceram em território de correção, com queda de 11,6% em relação ao pico de 28 de maio. O setor de energia do S&P 500 caiu 1,73%, mesmo com quase dois terços dos componentes em alta e o S&P 500 de igual ponderação subindo 0,71%; o STOXX 600 da Europa avançou 0,08%.
Micron reacende narrativa de crescimento em IA e oportunidades táticas
Vemos a forte perspectiva de receita da Micron como um fator que reacende a narrativa de crescimento em IA, puxando os futuros de tecnologia para cima. Esse repique, especialmente após três dias consecutivos de queda do S&P 500, apresenta para nós uma clara oportunidade tática. O salto imediato de 1,77% nos futuros do Nasdaq 100 sugere que os traders estão recomprando de forma agressiva a tese de tecnologia.
Após essa alta, o índice de volatilidade (VIX) caiu acentuadamente, mais de 8%, voltando a ser negociado abaixo de 15, recuando das máximas da semana passada. Essa queda na volatilidade esperada torna atraente a estratégia de venda de puts em nomes fortes de tecnologia e em ETFs de semicondutores. Isso nos permite receber prêmio ao mesmo tempo em que expressamos uma visão otimista a neutra para o setor.
Sentimento em opções, amplitude de mercado e perspectiva de estratégia
Os dados de mercado confirmam essa mudança de sentimento, com a relação put-call de ações da CBOE recuando para 0,65, o menor nível em mais de um mês. Observamos volume elevado em opções de compra (calls) de curto prazo no ETF do Nasdaq 100 (QQQ). Esse nível de compra de calls indica forte convicção de que o atual movimento de recuperação tem fôlego nas próximas semanas.
Embora as “Sete Magníficas” permaneçam em correção técnica, vemos a força subjacente do S&P 500 de igual ponderação como um sinal muito saudável. Isso mostra que a alta do mercado está se ampliando para além de poucas mega caps. Isso nos incentiva a olhar para estruturas de call spreads em uma cesta mais ampla de ações do S&P 500, e não apenas nos líderes tradicionais de tecnologia.
Esse movimento de mercado é semelhante ao padrão que vimos no início de 2025, quando um breve período de consolidação foi rompido por um único catalisador ligado à IA, levando a uma alta de várias semanas. Acreditamos que as próximas semanas podem ver o Nasdaq 100 desafiar suas máximas históricas. Devemos nos posicionar para esse potencial de alta, usando a menor volatilidade para estruturar estratégias favoráveis de compra de calls.
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