Os preços do ouro nos Emirados Árabes Unidos caíram na segunda-feira, com base em dados da FXStreet. O metal foi cotado a AED 479,03 por grama, ante AED 482,90 na sexta-feira, enquanto a cotação da tola recuou para AED 5.587,28, de AED 5.632,50. A tabela da FXStreet também colocou o ouro em AED 4.790,47 para 10 gramas e em AED 14.899,43 por onça troy.
A FXStreet afirmou que obtém os preços nos EAU convertendo os níveis internacionais, via taxa USD/AED, para unidades locais, com números atualizados diariamente usando cotações de mercado no momento da publicação. Os níveis informados são indicativos e podem divergir dos preços praticados no mercado local. Separadamente, dados do Conselho Mundial do Ouro (World Gold Council) citados pela FXStreet mostraram que bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, no valor de cerca de US$ 70 bilhões, às reservas em 2022, a maior compra anual desde o início dos registros.
Vetores do mercado de ouro e perspectivas
Vemos essa leve queda do ouro como uma realização de lucros pontual dentro de uma tendência maior de alta. As razões fundamentais para manter ouro, como seu papel de proteção contra a desvalorização cambial, permanecem firmes. Esse recuo deve ser visto como uma oportunidade, e não como sinal de reversão.
Comentários recentes do Federal Reserve (Fed) sugerem que uma pausa no ciclo de alta de juros é iminente, e os mercados agora precificam um possível corte até o quarto trimestre de 2026. Historicamente, o ouro tende a se sair bem quando o Fed sinaliza o fim do aperto monetário, como ocorreu no fim de 2018 antes do rali de 2019. Um ambiente de juros mais baixos reduz o custo de oportunidade de manter ouro, que não rende juros, tornando-o mais atrativo.
Essa perspectiva tem contribuído para um dólar americano mais fraco, com o índice do dólar (DXY) tendo recuado recentemente abaixo de 104, a partir das máximas registradas no início do ano. Um dólar mais fraco é um vento favorável direto para o ouro, já que o metal é precificado em USD. À medida que o dólar cai, o ouro fica mais barato para detentores de outras moedas, o que tende a elevar a demanda.
Embora os dados de inflação de maio de 2026 tenham mostrado leve arrefecimento para 2,8%, o nível segue teimosamente acima da meta de 2% do banco central, ao mesmo tempo em que as projeções de crescimento econômico vêm sendo revisadas para baixo. Essa combinação de desaceleração do crescimento e inflação persistente cria um ambiente favorável para ativos de proteção. Vemos isso como um vetor-chave para o investimento em ouro nos próximos meses.
Além disso, a demanda de bancos centrais continua a oferecer um piso robusto para os preços, com dados do 1º trimestre de 2026 mostrando mais 250 toneladas adicionadas às reservas globais, lideradas por bancos de mercados emergentes. Esse movimento consistente de compras — uma tendência que se acelerou em 2022 — indica forte suporte institucional. Esses grandes compradores provavelmente devem aproveitar qualquer fraqueza de preços para ampliar suas posições.
Estratégias de investimento em meio à volatilidade
Dada a volatilidade esperada em torno dos próximos dados econômicos, estamos favorecendo estratégias com opções. Comprar opções de compra (calls) nas quedas ou vender opções de venda (puts) fora do dinheiro permite posicionar-se para alta com risco definido. Essas estratégias são adequadas para um mercado em que esperamos a direção geral de alta, mas com possibilidade de recuos no curto prazo.
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