Os preços do ouro nos Emirados Árabes Unidos desceram na quarta-feira, com base em dados da FXStreet. O ouro situava-se em 494,15 AED por grama, abaixo de 503,07 AED na terça-feira, enquanto a cotação por tola recuou para 5.763,55 AED, face a 5.867,75 AED. A FXStreet indicou ainda o preço de 4.941,26 AED por 10 gramas e de 15.370,40 AED por onça troy, com atualizações diárias derivadas de preços internacionais através da taxa USD/AED; o editor referiu que os valores são indicativos e que as cotações locais podem variar.
A nota reiterou que o ouro é encarado como uma reserva de valor e um ativo de refúgio, sendo também utilizado como proteção contra a inflação e a depreciação cambial. Indicou que os bancos centrais são os maiores detentores e citou dados do World Gold Council que apontam para compras de 1.136 toneladas, avaliadas em cerca de 70 mil milhões de dólares, em 2022 — descritas como o total anual mais elevado de sempre. A FXStreet acrescentou que o ouro tende frequentemente a mover-se de forma inversa ao dólar norte-americano e às Treasuries dos EUA, e que o XAU/USD pode ser influenciado por risco geopolítico, receios de recessão e expectativas quanto às taxas de juro.
Movimentos de Preço no Curto Prazo e Perspetiva Estratégica
Encaramos a recente descida do preço do ouro como uma oscilação de curto prazo, e não como o início de uma nova tendência. Os fatores fundamentais que suportam o ouro continuam fortes, sobretudo tendo em conta o enquadramento macroeconómico mais amplo. Esta ligeira correção poderá representar um ponto de entrada estratégico para traders que se posicionem para o segundo semestre do ano.
A correlação inversa entre o ouro e o dólar norte-americano é central para a nossa estratégia nas próximas semanas. Com o mercado a atribuir agora uma probabilidade superior a 70% a um corte de taxas por parte da Reserva Federal até ao final do terceiro trimestre, antecipamos pressão sobre o dólar. Historicamente, um contexto de dólar mais fraco tem sido bastante favorável aos preços do ouro — um padrão que esperamos ver repetido.
Procura Institucional e Fatores de Mercado
Observamos também uma procura física continuada e robusta por parte dos bancos centrais, o que cria um suporte sólido para os preços. Dados recentes do World Gold Council confirmam que os bancos centrais compraram, em termos líquidos, 1.037 toneladas em 2023, quase igualando o recorde de 2022, e que este ritmo de compras agressivo tem prosseguido. Esta procura institucional sustentada sinaliza uma mudança estratégica global no sentido de deter ouro como ativo principal de reserva.
A instabilidade geopolítica e as preocupações com um abrandamento da economia mundial reforçam igualmente o apelo do ouro enquanto ativo de refúgio. Com dados recentes dos índices de gestores de compras (PMI) de grandes economias a evidenciarem sinais de contração, é provável que os investidores aumentem a alocação ao ouro como instrumento de cobertura. Este fluxo de capitais para o ouro tende a acelerar em períodos de incerteza económica.
Para traders de derivados, este contexto sugere que a compra de opções call para capturar potencial de valorização é uma estratégia favorável. Consideramos que o uso de opções permite um risco definido num período que poderá ser volátil até à próxima reunião da Reserva Federal. Qualquer fraqueza adicional nos preços deve ser encarada como uma oportunidade para construir posições longas.
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