Os preços do ouro no Paquistão caíram na segunda-feira, de acordo com dados compilados pela FXStreet. O metal foi cotado a 38.583,40 PKR por grama, abaixo dos 38.767,22 PKR de sexta-feira, enquanto a cotação por tola recuou para 449.949,30 PKR, face a 452.173,30 PKR. Outros níveis de referência colocavam o ouro em 385.765,50 PKR por 10 gramas e em 1.200.091,00 PKR por onça troy, com base nas taxas diárias de mercado no momento da publicação.
A FXStreet obtém os preços locais ao traduzir os movimentos internacionais, através da taxa USD/PKR, para unidades paquistanesas, e indicou que os níveis apresentados são meramente indicativos, uma vez que as cotações no mercado local podem divergir. Em separado, dados do World Gold Council citados no relatório mostraram que os bancos centrais acrescentaram 1.136 toneladas de ouro, no valor aproximado de 70 mil milhões de dólares, em 2022 — a maior compra anual de que há registo —, com bancos centrais de economias emergentes como China, Índia e Turquia a aumentarem as reservas. O relatório descreveu ainda a correlação inversa do ouro com o dólar norte-americano e com os Treasuries dos EUA, bem como a sua cotação em XAU/USD.
Fatores de Mercado e o Apelo Macroeconómico do Ouro
Vemos a recente ligeira descida nos preços do ouro como uma oportunidade de compra no contexto de uma tendência mais ampla de alta. Os principais motores do ouro continuam a ser a sua relação inversa com o dólar norte-americano e as expectativas relativas às futuras taxas de juro. Consideramos que o mercado está, neste momento, a subavaliar a possibilidade de um afrouxamento monetário por parte da Reserva Federal dos EUA ainda este ano.
Relatórios económicos recentes, incluindo os dados do emprego nos EUA do mês passado, que mostraram uma ligeira subida da taxa de desemprego para 4,1%, apontam para uma economia em arrefecimento. Isto alterou as expectativas, com os mercados de futuros a incorporarem agora uma probabilidade superior a 60% de um corte de taxas por parte da Fed no quarto trimestre de 2026. Historicamente, uma Fed menos agressiva enfraquece o dólar, proporcionando um impulso direto aos preços do ouro.
Além disso, com a inflação nos EUA a moderar para uma taxa anualizada de 2,6% na mais recente leitura do Core PCE, as yields reais das obrigações do Estado tendem a descer se a Fed começar a cortar taxas. O ouro torna-se um ativo mais atrativo para deter quando as obrigações oferecem retornos mais baixos após a inflação. Esta dinâmica cria um cenário favorável para o metal precioso, que não paga rendimento.
Compras de Bancos Centrais, Suporte Geopolítico e Estratégias de Negociação
Vemos também um forte suporte de base nas compras consistentes por parte dos bancos centrais, que o World Gold Council confirmou terem continuado a um ritmo robusto no primeiro trimestre de 2026. Isto, combinado com tensões geopolíticas persistentes em vários pontos críticos a nível global, fornece um piso sólido para os preços. Estes fatores estão a criar uma estrutura de suporte de longo prazo poderosa, que protege o ouro de recuos ligeiros.
Tendo em conta este contexto, consideramos que os traders de derivados devem ponderar a constituição de posições longas. A compra de opções call ou a montagem de bull call spreads para os próximos meses permitiria exposição ao potencial de subida, limitando simultaneamente as perdas potenciais. A volatilidade implícita encontra-se atualmente em níveis moderados, sugerindo que as opções não estão excessivamente caras nestas cotações.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
