Os preços do ouro nas Filipinas recuaram na quarta-feira, segundo dados da FXStreet derivados de níveis internacionais convertidos via USD/PHP. O ouro foi cotado a PHP 7.875,20 por grama, abaixo de PHP 7.933,35 na terça-feira, enquanto a taxa por tola caiu para PHP 91.852,66, ante PHP 92.532,98 no dia anterior. Outros pontos de referência colocaram o ouro em PHP 78.754,83 para 10 gramas e PHP 244.946,20 por onça troy, com a FXStreet alertando que as cotações locais podem divergir ligeiramente.
Os dados se inserem em um contexto de mercado mais amplo em que o ouro é usado como reserva de valor, proteção contra a inflação e a depreciação cambial e ativo de refúgio. Os bancos centrais seguem como os maiores detentores, e o World Gold Council afirmou que eles adicionaram 1.136 toneladas de ouro, no valor de cerca de US$ 70 bilhões, em 2022 — a maior compra anual já registrada. O ouro geralmente se move de forma inversa ao dólar americano e aos Treasuries dos EUA e pode enfraquecer quando ativos de risco sobem, enquanto seu preço também é influenciado por taxas de juros e pela referência XAU/USD denominada em dólar.
Oscilações de Curto Prazo e Tendências Macro
Vemos a leve queda no preço do ouro em pesos filipinos como uma oscilação de curto prazo, e não como uma mudança na tendência geral. Para nós, o quadro macroeconômico mais amplo é muito mais importante. Enxergamos esses pequenos recuos como potenciais oportunidades de compra.
Estamos focados principalmente nas ações do Federal Reserve dos EUA, já que juros mais baixos são historicamente favoráveis ao ouro. Com dois cortes de juros no primeiro semestre de 2026 e os mercados futuros precificando uma probabilidade de 75% de mais um corte até setembro, o ambiente é de suporte. Essa tendência reduz o custo de oportunidade de manter um ativo sem rendimento, como o ouro.
Principais Vetores: Inflação, Fraqueza do Dólar e Demanda de Bancos Centrais
O valor do ouro como proteção contra a inflação continua muito relevante, já que os dados mais recentes do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA mostraram que a inflação permanece resistente em 2,9%, ainda bem acima da meta de 2%. O Índice do Dólar (DXY) também perdeu força, recuando 4% desde o pico no início deste ano. Um dólar mais fraco, em geral, tende a favorecer os preços do ouro.
Também vemos forte suporte estrutural vindo das compras de bancos centrais, uma tendência que não desacelerou. Dados do primeiro trimestre de 2026 mostraram que bancos centrais ao redor do mundo adicionaram um saldo líquido de 290 toneladas às suas reservas, marcando o início de ano mais forte já registrado. Essa demanda persistente de fontes oficiais cria um piso sólido para os preços.
Diante desses fatores, acreditamos que traders de derivativos deveriam avaliar estratégias que se beneficiem da alta do ouro nas próximas semanas. Isso inclui a compra de opções de compra (calls) para capturar o movimento de alta ou o uso de contratos futuros para montar posições compradas (long). A recente fraqueza de preços apenas oferece um ponto de entrada mais atrativo.
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