Os preços do ouro na Malásia recuaram na segunda-feira, com base em dados da FXStreet. O metal foi cotado a 564,95 MYR por grama, abaixo dos 566,56 MYR de sexta-feira, enquanto o preço por tola deslizou para 6.589,71 MYR, face aos 6.608,23 MYR. A tabela da FXStreet indicou ainda o ouro a 5.649,72 MYR por 10 gramas e a 17.571,86 MYR por onça troy.
Os cálculos convertem a cotação internacional para valores locais usando a taxa de câmbio USD/MYR e unidades de medida padrão, com actualizações diárias baseadas nas cotações de mercado no momento da publicação; os valores são descritos como indicativos e as cotações locais podem variar. Em separado, dados do World Gold Council citados no material mostram que os bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, no valor de cerca de 70 mil milhões de dólares, às reservas em 2022, a maior compra anual de que há registo. O ouro é descrito como tendo uma correlação inversa com o dólar norte-americano e com os Treasuries dos EUA, sendo sensível às taxas de juro e às condições de risco mais amplas, enquanto é tipicamente cotado em dólares via XAU/USD.
Ouro como Activo de Refúgio e Procura por parte dos Bancos Centrais
A recente ligeira descida dos preços do ouro, como a observada na Malásia, deve ser encarada como uma potencial oportunidade de compra. Vemos isto como um recuo temporário no contexto de um ambiente mais amplo de suporte, em que o papel do ouro como cobertura contra a incerteza económica continua a ser crítico. Os factores fundamentais que fazem do metal um activo de refúgio não mudaram.
Estamos a acompanhar de perto a política monetária, uma vez que a ferramenta CME FedWatch indica agora uma probabilidade superior a 65% de um corte de taxas por parte da Reserva Federal na reunião de Setembro de 2026. Sendo um activo sem rendimento, o atractivo do ouro reforça-se de forma significativa quando as taxas de juro se preparam para descer. Esta mudança de política antecipada é um importante factor de suporte para o metal à entrada do terceiro trimestre.
A procura por parte dos bancos centrais continua também a proporcionar um sólido “piso” aos preços, protegendo o ouro de pequenas vendas especulativas. Dando continuidade a uma tendência de vários anos, os mais recentes dados do World Gold Council para o 1.º trimestre de 2026 mostram que os bancos centrais, a nível global, adicionaram mais 290 toneladas às suas reservas. Este nível de compras institucionais confirma um compromisso de longo prazo com a diversificação para fora das moedas fiduciárias.
Estratégias de Negociação e Considerações Cambiais
Com o índice de volatilidade do ouro da CBOE (GVZ) a subir para 18,5, acreditamos que os traders devem considerar estratégias que beneficiem de maior movimento de preços. A compra de opções call com maturidades mais longas permite participar numa potencial subida, definindo claramente o risco. A venda de puts garantidas por caixa (cash-secured) abaixo de níveis-chave de suporte é outra estratégia que estamos a considerar para captar prémio neste ambiente.
A perspectiva para o dólar norte-americano está directamente ligada a estas expectativas de taxas, e a sua correlação inversa com o ouro é um factor central na nossa estratégia. Uma viragem “dovish” por parte da Reserva Federal quase certamente pressionaria o dólar, fornecendo mais um poderoso catalisador para os preços do ouro. Estamos a acompanhar de perto o índice DXY para uma quebra abaixo do nível 103 como confirmação desta tendência.
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