Os preços do ouro na Índia recuaram na segunda-feira, com base em dados da FXStreet. O ouro foi cotado a INR 12.740,16 por grama, contra INR 12.784,41 na sexta-feira, enquanto a taxa por tola caiu para INR 148.592,60, de INR 149.114,80. A tabela da FXStreet também apontou o metal a INR 127.398,50 por 10 gramas e INR 396.263,50 por onça troy. Os números são derivados de preços internacionais convertidos via USD/INR para unidades locais, atualizados diariamente no momento da publicação, e têm caráter de referência; cotações locais podem variar ligeiramente.
No contexto mais amplo de mercado, os bancos centrais foram descritos como os maiores detentores de ouro e adicionaram 1.136 toneladas, avaliadas em cerca de US$ 70 bilhões, às reservas em 2022, segundo o World Gold Council. A formação de preço do ouro é apresentada como inversamente correlacionada ao dólar dos EUA e aos Treasuries, e também a ativos de risco como ações. Por ser um ativo sem rendimento, seus movimentos são associados às expectativas de juros e à dinâmica cambial, com o comportamento do XAU/USD citado como um fator-chave.
Oportunidade estratégica em meio à consolidação do mercado
Vemos a leve correção nos preços do ouro como uma oportunidade de compra, não como o início de uma nova tendência de baixa. Esse pequeno recuo deve ser avaliado em um pano de fundo de crescente incerteza macroeconômica. O mercado está em consolidação após um período de altas, abrindo espaço para se posicionar visando o próximo movimento de valorização.
O mercado agora espera que o Federal Reserve mantenha os juros inalterados na próxima reunião, especialmente depois de o mais recente relatório de empregos indicar um arrefecimento do mercado de trabalho. Historicamente, uma pausa no ciclo de altas tende a enfraquecer o dólar e é positiva para ativos sem rendimento, como o ouro. O índice do dólar (DXY) já recuou 1,5% no último mês, uma tendência que esperamos que continue.
Os bancos centrais também seguem como grandes compradores, adicionando, segundo relatos, 228 toneladas às reservas no primeiro trimestre de 2026. Essa demanda consistente de grandes compradores pouco sensíveis a preço cria um piso sólido para o mercado. Acreditamos que esse suporte institucional limitará o risco de queda nas próximas semanas.
Estratégias de negociação para derivativos de ouro
Para operadores de derivativos, esse ambiente sugere vender opções de venda (puts) fora do dinheiro (out-of-the-money) para aproveitar a volatilidade ainda elevada e embolsar o prêmio. Essa estratégia se beneficia do decaimento do tempo e da nossa visão de que os preços devem permanecer estáveis ou subir. Estamos observando strikes abaixo dos principais níveis atuais de suporte para oferecer uma margem de segurança.
Alternativamente, para quem busca uma posição comprada mais direta, estruturas de bull call spread em contratos futuros oferecem uma estratégia custo-efetiva. Essa abordagem limita o custo inicial em comparação à compra de uma opção de compra (call) a seco. É uma forma de se beneficiar de uma alta gradual ao longo das próximas semanas, ao mesmo tempo em que define o risco máximo.
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