Tarifas Temporárias
Há uma expectativa de que as tarifas atuais possam ser temporárias, mas ainda existe a possibilidade de que tenham efeitos duradouros. Os esforços estão concentrados em garantir que mudanças pontuais não se tornem problemas persistentes. Foi dado um passo em direção a uma postura neutra, mantendo a capacidade de reagir rapidamente às mudanças. Enquanto isso, os movimentos iniciais do mercado foram revertidos, com o dólar dos EUA retornando a níveis anteriores. O Fed está sinalizando que seu ciclo de aumento de taxas provavelmente terminou, mudando nosso foco de *se* eles vão aumentar para *quando* eles vão cortar. Os dados conflitantes, com consumidores desacelerando, mas o investimento empresarial acelerando, criam uma imagem confusa para o mercado. Essa incerteza significa que devemos esperar um aumento na volatilidade do mercado nas próximas semanas. Aumentaram as chances de um corte na taxa até o primeiro trimestre de 2026, especialmente após o relatório de empregos de agosto de 2025, que mostrou um ganho de apenas 85.000 empregos, bem abaixo do nível de equilíbrio. Os traders de derivativos devem acompanhar os futuros do SOFR e do Fed Funds para se posicionar para essa mudança de postura. O mercado agora está precificando pelo menos dois cortes até meados do próximo ano.Implicações para o Mercado de Ações
Para os índices de ações, isso é uma faca de dois gumes, pois a perspectiva de dinheiro mais fácil é equilibrada pela desaceleração econômica que a está causando. Isso traz à mente o quarto trimestre de 2018, quando uma pausa do Fed não conseguiu impedir a queda do mercado acionário devido a temores de crescimento. Dada a incerteza adicional de tarifas potenciais, comprar opções de VIX ou usar estrangulamentos de opções de índice pode ser uma proteção sensata contra um movimento acentuado. A rápida recuperação do dólar dos EUA após sua queda inicial sugere que o mercado não está totalmente convencido de que o Fed cortará antes de outros bancos centrais. No entanto, se vermos mais dados fracos como a recente queda de 0,3% nas vendas no varejo em agosto, a tendência de queda do dólar deve retomar. Podemos usar opções para nos posicionar para um dólar mais baixo, especialmente contra moedas onde a inflação continua sendo um problema maior. Com a inflação em serviços essenciais agora em 3,2% ao ano, o risco de a inflação re-acelerar parece estar diminuindo. Este ambiente de inflação em queda e a perspectiva de taxas mais baixas historicamente favorece o ouro. Devemos considerar comprar opções de futuros de ouro ou ETFs para lucrar com essa configuração.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
