O PMI Industrial da S&P Global do Canadá subiu marginalmente para 53,0 em junho, ante 52,9 anteriormente, sinalizando um leve fortalecimento das condições operacionais gerais do setor. A leitura mais recente permaneceu acima do patamar de 50,0, que separa expansão de contração.
A pesquisa sugere que a melhora foi pequena, porém sustentada, com o índice permanecendo em território de crescimento de um mês para o outro. Os mercados acompanharão se o impulso de alta na métrica da S&P Global persiste ao longo do verão, à medida que os fabricantes reagem a mudanças na demanda e nas condições de custos.
Implicações Macroeconômicas e Posicionamento de Mercado
O PMI industrial de junho avançou para 53, indicando que a expansão do setor não apenas se mantém, como também acelera levemente. Vemos isso como um sinal de força subjacente na economia canadense. Isso reforça a leitura de que a atividade econômica segue robusta na entrada do terceiro trimestre.
Com o Banco do Canadá mantendo a taxa e acompanhando os dados de perto, esse resultado torna menos provável um corte de juros no curto prazo. As leituras recentes do CPI, sustentadas ao redor de 2,7%, também dão suporte a esse viés mais “hawkish”. Assim, estamos olhando para posições que antecipam que as expectativas de juros de curto prazo não devem cair, como vender contratos futuros atrelados à taxa canadense de bankers’ acceptance de 90 dias.
Essa resiliência econômica, somada ao fato de o petróleo WTI agora se manter consistentemente acima de US$ 85, deve favorecer o dólar canadense. Historicamente, períodos de dados industriais fortes de forma sincronizada e preços de energia firmes antecederam valorização do CAD frente ao USD. Estamos considerando comprar opções de compra (calls) no par CAD/USD, mirando um movimento de alta ao longo de julho.
Perspectiva para o Mercado de Ações
No lado de ações, essa sustentação da atividade industrial é positiva para o índice S&P/TSX Composite, especialmente para os setores industrial e de materiais. Dado o pano de fundo macro estável, entendemos que comprar opções de compra (calls) at-the-money em ETFs que replicam o TSX oferece uma boa relação risco/retorno. Isso permite participação na alta com perda máxima definida.
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