Escalada e foco do mercado
Donald Trump disse que os EUA estão discutindo patrulhas com outros países e que Israel está trabalhando com os EUA na segurança da região. Ele também alertou que os ataques podem se estender à infraestrutura de energia (instalações como portos, refinarias, oleodutos e terminais) se o Irã atrapalhar o tráfego pelo Estreito de Ormuz. A Agência Internacional de Energia (IEA, na sigla em inglês), um órgão que reúne países para coordenar políticas de energia, anunciou uma liberação recorde de 400 milhões de barris de reservas estratégicas, estoques guardados por governos para emergências, para reduzir o medo de falta de oferta. A IEA disse que essa liberação coordenada pode aumentar a oferta no curto prazo e limitar altas bruscas no preço do petróleo. Com o WTI perto de US$ 98 por barril, há um conflito claro entre choque de oferta por motivos geopolíticos (risco de faltar petróleo por causa de guerra e tensões internacionais) e intervenção coordenada do mercado (ações de governos para aumentar a oferta). Ataques a instalações iranianas seriam uma escalada importante e aumentariam o risco para o fornecimento de petróleo. Essa incerteza deve trazer fortes oscilações de preço nas próximas semanas. A volatilidade implícita nas opções de petróleo deve subir. Volatilidade implícita é a “expectativa do mercado” de quanto o preço pode oscilar, calculada a partir do preço das opções. Opções são contratos que dão o direito de comprar ou vender um ativo por um preço definido até uma data. Em 2022, com a guerra na Ucrânia, o índice OVX (um indicador da volatilidade esperada do petróleo) disparou quando os preços passaram de US$ 120 por barril. Pode haver comportamento parecido, e estratégias com opções que ganham com grandes oscilações, mesmo sem acertar a direção, podem fazer sentido. Para quem espera mais escalada, comprar opções de compra (call) é uma forma direta de apostar em alta. Em 2022, eventos militares pesaram mais do que medidas econômicas no início do conflito. Um fechamento prolongado do Estreito de Ormuz, por onde passa cerca de 21% do petróleo global, faria a liberação de reservas da IEA parecer pequena em comparação.Principais gatilhos e posicionamento
Por outro lado, a liberação planejada de 400 milhões de barris pela IEA é um volume enorme, bem acima dos 240 milhões liberados ao longo de 2022. Aquela liberação ajudou a esfriar os preços depois dos picos, mostrando que esse tipo de medida pode funcionar com o tempo. Quem acredita que essa entrada extra de oferta vai segurar os preços pode ver uma chance de comprar opções de venda (put), que ganham valor quando o preço cai, apostando em queda se o conflito perder força. No curto prazo, o relatório do API desta semana será um dado essencial. Se houver um aumento inesperado dos estoques de petróleo, isso pode limitar o preço temporariamente e dar força aos “baixistas” (participantes que apostam em queda). Já uma queda forte dos estoques aumentaria o medo de falta de oferta e pode empurrar o WTI acima de US$ 100, um nível psicológico (um número “redondo” que costuma influenciar o comportamento do mercado). Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.
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