Os preços do petróleo pouco se alteraram após uma nova escalada no Médio Oriente envolvendo Israel e o Irão, com a incorporação de risco de guerra a manter-se estável à medida que os mercados regressaram a uma postura de “como dantes”, disse o Rabobank. O banco enquadrou os próximos passos no conflito como um fator-chave para a formação futura dos preços da energia e para o sentimento mais amplo dos mercados, enquanto a atenção continua centrada nos papéis do Hezbollah e do Irão na definição da trajetória.
Em pano de fundo, os Houthis do Iémen disseram que iriam retomar um bloqueio marítimo a Israel no Mar Vermelho, uma medida que anteriormente aplicaram de forma mais ampla. O risco para a carga e para os fluxos de energia foi sublinhado quando um F-18 da Marinha dos EUA atingiu e incapacitou um petroleiro no Golfo de Omã, e a UE impôs sanções à Marinha do Irão. Em separado, Trump afirmou que seria declarada uma “vitória total” nas próximas duas semanas, enquanto o vice-presidente Vance descreveu o acordo em discussão como “um home run” para os EUA. O artigo foi produzido com recurso a uma ferramenta de IA e revisto por um editor.
Calma do mercado apesar dos riscos geopolíticos
Estamos a ver os preços do petróleo manterem-se estáveis apesar do risco muito real de um conflito mais amplo no Médio Oriente. Esta calma sugere que o mercado não está a incorporar totalmente o potencial de uma escalada súbita. Esta situação cria uma oportunidade para traders que acreditam que a atual tranquilidade não vai durar.
Olhando para os dados, o índice de volatilidade do crude da CBOE (OVX) está atualmente a oscilar perto de 32, um nível que não reflete o prémio de risco de guerra observado em crises anteriores. Além disso, dados marítimos do início de junho de 2026 mostram que o tráfego de navios-tanque através do Mar Vermelho continua a cair quase 50% face ao ano passado, um lembrete constante da ameaça dos Houthis às linhas de abastecimento. Isto indica que o risco físico subjacente é muito superior ao que a volatilidade de mercado sugere.
Estratégias para navegar as incertezas do mercado petrolífero
Para nós, isto significa que os prémios das opções parecem relativamente baratos. Consideramos que comprar opções de compra (call) de longo prazo é uma forma sensata de cobertura contra um salto súbito de preços caso o conflito se alastre. Uma straddle longa também pode ser eficaz, posicionando-nos para beneficiar de um movimento relevante do preço em qualquer direção se o atual impasse se desfizer.
Basta recuar aos ataques com drones de 2019 às infraestruturas petrolíferas da Arábia Saudita para perceber como tudo pode mudar rapidamente. O Brent subiu quase 20% num único dia, apanhando um mercado complacente completamente de surpresa. O ambiente atual parece perigosamente semelhante ao período imediatamente anterior a esse evento.
Nas próximas semanas, o nosso foco estará nas ações do Irão e do Hezbollah, uma vez que as suas decisões serão críticas. Quaisquer novos ataques diretos a navios-tanque ou novas sanções à marinha iraniana poderão ser o gatilho para uma forte reavaliação do risco. Estamos a acompanhar de perto estes desenvolvimentos, pois poderão alterar rapidamente o sentimento do mercado.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
