Dados do Canadá e apoio vindo do petróleo
Os dados de emprego do Canadá pioraram a perspectiva da moeda. O país perdeu 83.900 vagas em fevereiro e a taxa de desemprego subiu para 6,7%, segundo a Statistics Canada (agência oficial de estatísticas do governo canadense). A decisão do Fed na quarta-feira continuou sendo o principal foco. Os traders (participantes do mercado que compram e vendem ativos) não viam chance de corte de juros na reunião de março, mantendo a faixa atual de 3,5% a 3,75% sem mudanças. Os comentários de Jerome Powell após a decisão também foram acompanhados. A coletiva de imprensa dele na quarta-feira pode ser a penúltima, já que o mandato como presidente do Fed termina em maio. Estamos vendo um cenário parecido, porém menos forte, com o que aconteceu nesta época em 2025. No ano passado, o USD/CAD estava perto de 1,3685 enquanto o conflito no Oriente Médio levou o petróleo a superar US$ 100 por barril. Essa tensão geopolítica (tensão entre países e regiões) deu apoio relevante, mas temporário, ao dólar canadense.Implicações de negociação para a próxima fase
A ligação com commodities (matérias-primas) segue sendo importante para o “loonie” (apelido do dólar canadense), mas a dinâmica mudou nos últimos 12 meses. O petróleo WTI (West Texas Intermediate, referência de preço do petróleo nos EUA) está perto de US$ 92 por barril, abaixo do pico da crise, mas ainda alto, ajudando a sustentar o CAD. Traders de derivativos (contratos cujo valor depende de outro ativo, como opções e futuros) devem considerar que, embora o petróleo ajude o CAD, uma alta explosiva como a do início de 2025 é menos provável sem uma nova grande interrupção no fornecimento. A fraqueza da economia canadense continua pesando. O relatório mais recente de emprego mostrou um ganho fraco de apenas 15.000 vagas, e a taxa de desemprego segue alta em 6,4%. Essa fraqueza persistente limita a capacidade do Banco do Canadá de acompanhar o tom mais “duro” do Fed (hawkishness: postura de manter ou subir juros para combater a inflação), criando um fator que favorece o USD/CAD (ou seja, empurra o par para cima). Vale lembrar que o Fed manteve os juros em 3,5%–3,75% na reunião de março de 2025, o que dificultou o combate à inflação com o choque do petróleo (alta rápida do preço do petróleo). Um ano depois, a taxa Fed funds (juros básicos nos EUA) está em 4,0%–4,25%, mostrando que a inflação acabou forçando novas altas. Essa diferença de juros (rate differential: diferença entre as taxas dos dois países) continua favorecendo manter dólares americanos em vez de dólares canadenses. Diante desses sinais mistos, a expectativa é de volatilidade (oscilações fortes de preço) em vez de uma tendência clara. O petróleo alto ajuda o CAD, mas a economia dos EUA mais forte e os juros mais altos favorecem o USD, deixando o par em equilíbrio. Estratégias que lucram com o movimento do preço, como comprar straddles (estratégia com opções que compra uma opção de compra e uma de venda ao mesmo tempo, para ganhar se o preço subir ou cair bastante) em USD/CAD antes de divulgações importantes, podem funcionar nas próximas semanas.
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