O WTI avançou quase 6%, para pouco acima de US$ 91,00 na tarde na América do Norte, enquanto o Brent subiu quase 5% em direção a US$ 95,00, devolvendo ambos os referenciais aos níveis do início de junho. A alta foi unidirecional, com recuos absorvidos em questão de minutos, e os futuros negociando “atravessando” o fluxo do mercado à vista indicavam uma reprificação, e não uma reação breve. O movimento de quinta-feira contrastou com a volatilidade de segunda, quando o WTI disparou para pouco acima de US$ 84,00, caiu passando por US$ 79,50 e depois voltou a subir para testar US$ 83,00.
O WTI subiu de cerca de US$ 86,50 para acima de US$ 91,00 e o Brent avançou de aproximadamente US$ 90,50 para um teste de US$ 95,00, com correções de cerca de US$ 1 e leituras repetidas de sobrecompra no oscilador Estocástico. Na visão diária, o WTI estava mais de um terço acima de sua mínima do início de julho, perto de US$ 67,00, após pouco mais de três semanas, enquanto o primeiro vencimento do WTI se aproximava de US$ 92,00 e o primeiro vencimento do Brent voltou a ficar acima de US$ 100,00 pela primeira vez desde maio. O pano de fundo incluía exportações do Golfo em aproximadamente metade do ritmo pré-guerra, tráfego de petroleiros no Estreito em uma fração do normal, reimposição de sanções sobre barris iranianos e a Reserva Estratégica de Petróleo dos EUA no menor nível desde 1983, além de níveis técnicos em US$ 91,00 e US$ 95,00 como resistência, depois US$ 104,00, US$ 107,00 e US$ 100,00, com suporte em US$ 86,50, US$ 85,00, a EMA de 50 dias perto de US$ 81,00 e o equivalente do Brent perto de US$ 85,50.
Reprecificação Estrutural e Momentum de Alta Persistente
Estamos vendo uma grande mudança na forma como o mercado de petróleo se comporta, saindo de picos temporários por manchetes para uma reprificação estrutural permanente. Com o WTI superando US$ 91 e o Brent testando US$ 95, o momentum firme de alta mostra que os compradores estão absorvendo agressivamente quaisquer recuos menores em menos de uma hora. Operadores de derivativos devem parar de tentar vender (short) esse rali, pois o mercado não está mais tratando esses riscos geopolíticos como ruído passageiro.
Esse salto de preços é sustentado por restrições severas de oferta física, especialmente porque o Estreito de Ormuz normalmente escoa mais de 20 milhões de barris por dia, o que representa cerca de 20% do consumo global de petróleo. Além disso, a Reserva Estratégica de Petróleo dos EUA permanece perto do menor nível desde 1983, em torno de 375 milhões de barris, deixando praticamente nenhum colchão para esfriar o mercado. Acreditamos que essas carências físicas significam que um prêmio de guerra permanente está sendo ativamente embutido na estrutura de preços.
Recomendações de Trading em Meio ao Aperto Persistente
Para as próximas semanas, recomendamos que operadores de derivativos mantenham um forte viés altista e foquem na compra de calls, em vez de tentar cronometrar o topo usando indicadores de sobrecompra. Historicamente, quando o Brent volta a subir acima de US$ 100 durante choques geopolíticos de oferta, o momentum de alta pode acelerar rapidamente rumo a máximas de vários anos. Devemos buscar entradas compradas em quaisquer recuos rasos, usando o suporte imediato do WTI em US$ 86,50 como referência.
Enquanto o WTI se mantiver acima dessa região de US$ 86,50, esperamos que os preços desafiem a próxima resistência importante em US$ 95,00, com caminho claro em direção ao pico de abril perto de US$ 107,00. No entanto, precisamos ficar atentos a um fechamento diário abaixo de US$ 85,00, o que seria o sinal de que a volatilidade especulativa e errática voltou a dominar o fluxo. Até que esse suporte-chave seja rompido, recomendamos operar a tendência do mercado físico e evitar a tentação de apostar contra esse forte movimento de alta.
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